广州诗尼曼家居股份有限公司(以下简称“诗尼曼家居”)近期披露招股说明书，公司拟在创业板发行不超过2420万股，募集资金约4.81亿元，其中5000万元补充流动资金，4亿元拟投向湖北荆门产能建设项目二期，3147.08万元投向信息化升级建设技术改造项目。 　　资料显示，诗尼曼家居的主营业务是定制衣柜、定制橱柜、铝合金门窗及其他全屋配套家具产品的研发、设计、生产和销售。招股书披露的同行可比公司有索菲亚、欧派家居、好莱客、皮阿诺、顶固集创、有屋智能、玛格家居和科凡家居。目前，诗尼曼家居已形成“诗尼曼”和“AI 家居”双品牌，截至2021年底的经销商有1893家，经销商门店1918家。 　　2019-2021年，诗尼曼家居分别实现营业收入8.35亿元、9.21亿元和11.56亿元，净利润分别为6313.85万元、5188.07万元和6625.58万元，毛利率分别为34.49%、30.41%和31.93%。其中，大宗业务收入分别为7801.16万元、19985.25万元和19933.6万元，占主营业务收入的比例分别为 9.48%、21.90%和17.45%。 　　不过，由于大宗客户业务快速发展，诗尼曼家居报告期内应收账款大幅增加。2019-2021年，公司应收账款账面余额分别为6948.15万元、11406.52万元和15892万元。诗尼曼家居称，由于部分房企出现经营恶化或现金流问题，信用风险凸显，公司部分客户应收账款存在无法全部按期收回的风险。 　　招股书显示，2019-2021年底，诗尼曼家居的资产负债率分别为62.08%、62.82%和61.8%，而可比公司平均值分别为42.6%、45.57%和49.18%。 　　对于报告期内资产负债率较同行业可比公司偏高的原因，诗尼曼家居给出的解释是：一方面，同行业可比公司经营规模相对较大，股权融资能力强，通过上市首发、再融资募集资金后，资产负债率大幅降低，而公司主要通过内部经营积累、银行借款方式获取资金建设湖北生产基地、扩大产能；另一方面，公司收到与湖北生产基地建设相关的政府补助所形成的递延收益余额较大，导致公司非流动负债金额相对较大。 　　招股书还提到，2019年11月4日，诗尼曼家居收到广州市税务局第二稽查局出具的《税务行政处罚决定书》(穗税二稽罚[2019]150112 号)，因公司外购礼品用于促销推广并无偿赠送给消费者，未按规定代扣代缴个人所得税，对少代扣代缴的个人所得税税款80436元处以50%的罚款40218元。诗尼曼家居已足额按期缴纳全部罚款及少代扣代缴的个人所得税和滞纳金。

上清所今日发布的消息显示，江东控股集团有限责任公司(简称“江东控股”)拟发行2022年度第二期中期票据，计划募集资金10亿元，拟全部用于偿还银行间债务融资工具到期本金部分。 　　截至募集说明书签署之日，除本期中期票据的注册发行以外，江东控股及其下属子公司待偿还债务融资工具及融资债券余额为336.52亿元。其中，超短期融资券18亿元，非公开定向融资工具69亿元，中期票据44.8亿元，公司债券138.4亿元，债权融资计划66.32亿元。 　　据中国网财经记者了解，江东控股2022年以来已经发债多次，2022年度第一期和第二期超短融资券，合计发行金额18亿元；2022年度第一期中期票据发行金额9.8亿元。

在“恒大系”股票集体停牌多月后，终于有了新消息。6月20日晚间，“恒大系”中国恒大集团、恒大物业和恒大汽车齐发公告。中国恒大集团公告表示，公司正在积极推进重组工作，如公司2022年1月26日所公告，预期将于7月底前公布初步重组方案。 　　但从公告来看，公司年报依然难产，股票依然无法复牌，在深重危机未除的背景下，7月底前能否如期发布重组方案还有待观察，更有地产行业分析师无奈对《证券日报》记者表示：“能不能重组成功，随意吧。” 　　复牌需闯四大关 　　恒大物业公告表示，于6月15日接到联交所发出的复牌指引，需要解决以下四方面的问题：公布上市规则规定的所有未公布的财务业绩，并解决任何审计保留意见的事项；对公司人民币134亿元的质押担保被相关银行强制执行进行独立调查，公布调查结果并采取适当的补救措施；证明本公司遵守上市规则第13.24条的规定；向市场通报所有重要信息使本公司股东和其他投资者可评估公司的情况。 　　对于上述事项的进展，恒大物业公告称，公司的质押担保独立调查正在积极进行中，现阶段尚未能确定预期完成独立调查的时间。2021年度业绩的审计工作正在有序进行，由于受疫情及质押担保独立调查的影响，公司尚未能确定2021年度业绩的发布时间。本公司股份将继续暂停买卖，直至另行通知。 　　中国恒大集团则在公告中发布了同样的复牌指引，需要解决以上四方面问题。中国恒大集团表示公司正在积极推进重组工作 ，预期将于7月底前公布初步重组方案。但其同样尚未能确定2021年度业绩的发布时间。 　　恒大汽车则需要解决以下三方面问题：发布上市规则要求的但尚未发布的所有财务业绩，并解决任何审计修改；证明本公司遵守上市规则第13.24条；和向市场提供所有重要信息，以便本公司股东和其他投资者评估本公司的状况。恒大汽车称，公司正在采取合适措施以遵守复牌指引以及该复牌指引函件中所述的相关上市规则，以及向市场提供有关本集团的最新发展的信息及将适时作出进一步公布。 　　根据公告，中国恒大集团、恒大物业和恒大汽车股票将继续停牌。 　　“我觉得7月底之前公布重组方案并不靠谱，因为恒大体量太庞大了，而且市场还在低谷，今年内甚至明年都不太可能全面重组。”中原地产首席分析师张大伟对《证券日报》记者如此表示。 　　仍在努力恢复销售 　　对于恒大而言，一方面是面临债权人的起诉，一方面是在努力销售回血。 　　天眼查资料显示，6月16日，恒大地产集团有限公司、成都恒大新北城置业有限公司、恒大地产集团成都有限公司新增被执行人信息，执行标的1.98亿余元，执行法院为广州市荔湾区人民法院。截至目前，恒大地产集团有限公司被执行总金额已超185亿元。 　　去年9月份，恒大曾举行“保交楼”军令状签署大会，毕竟只有尽快向市场释放出积极信号，才能尽快恢复销售，重回经营正轨。 　　6月20日，据“恒大地产在山西”微信公众号发布消息，进入6月份，恒大地产山西公司继续将复工复产保交楼放在了首要位置，实现了全省在建项目100%复工。 　　恒大地产山西公司方面表示，随着忻州恒大华府交房临近，该项目进入全面冲刺阶段，材料不断进场，近800人加班赶工，以确保首期如期交楼。 　　在商品房营销方面，恒大地产山西公司方面称，公司深刻地认识到销售的重要性。没有销售，就无法完成全部保交楼的任务。公司在有序推进复工复产工作的同时，也在尽全力恢复销售。 　　而在二级市场，根据相关规则，联交所有权对连续停牌18个月的任何上市公司摘牌。就恒大系上市公司而言，18个月期限将于2023年9月20日届满，如果无法纠正导致暂停买卖的事项和满足复牌指引要求，并在2023年9月20日前恢复股份买卖，联交所将建议上市委员会展开取消恒大系上市公司上市地位的程序。 　　对于恒大能否如期重组并保住上市资格，恒大方面相关人士仅对《证券日报》记者表示：“一切以公告为准。”

一组“我爱我家员工拉横幅讨薪”的图片，将房产中介巨头“我爱我家”推上风口浪尖。 　　网传图片显示，一条横幅写着“我爱我家上市公司拒发员工工资，拒缴员工保险，还我血汗钱”，另一条则显示“……内容不兑现，加盟商损失……”。现场引来不少人围观，并停着一辆120救护车。据称，事发地点位于我爱我家公司北京的总部。 　　6月17日，前述图片在网上流传。6月18日，我爱我家方面证实了该照片的真实性，并对媒体回应称，“拒发工资、拒缴社保”等内容均不属实，该纠纷源于公司因疫情及战略调整决定终止合肥加盟业务，而个别加盟商对公司退出合肥市场后，解约结算费用不满而闹事。 　　6月20日，我爱我家发布公告称：公司根据疫情变化与城市房地产市场的实际情况，调整经营布局，决定终止合肥、烟台、长沙城市的加盟业务，秉承合规合法原则，有计划、有步骤推进与加盟商的解约工作。今后，公司将聚焦重点城市直营业务，大力发展租赁业务。 　　加盟业务曾被视为我爱我家多元化扩张规模、谋取市占率的重要抓手。2020年，我爱我家开启加盟模式，截至当年第三季度末，旗下加盟类门店超过1300家。但这样的扩张并未带来有效业绩，当疫情反复影响和楼市整体需求不振的双重压力一起袭来，我爱我家的发展陷入“被动”。 　　财报显示，过去两年，我爱我家（000560.SZ）增收不增利，净利润接连下滑。今年一季度，业绩由盈转亏。谈及原因，我爱我家在财报中解释称：为减少不利影响，公司决定采取聚焦策略，对非重点城市业务进行优化调整，将资源向重点城市集中。 　　官方回应称“讨薪” 　　系加盟商纠纷 　　“我司已成立专项工作小组，实地监督，确保消费者利益不受侵害、加盟店东权益得到保障。通过友好协商，目前我们已与合肥、烟台、长沙的绝大部分加盟商达成解约共识。”我爱我家在6月20日的公告中解释称。 　　据了解，我爱我家在启动加盟业务初期，曾为加盟商提供了最高两年免除平台费的优惠，并为加盟店东更换门头及装修提供了补贴。“现在退出市场，公司会基于合同妥善协商，有序推进解约工作。”我爱我家方面称。 　　这场“讨薪”纠纷，是我爱我家加盟战略转向收缩的一个侧面。接近我爱我家的人士称，2021年底，因疫情影响、楼市整体需求不振等原因，我爱我家就已决定全面退出盈利困难的合肥市场。 　　此前不久，在投资者互动平台上，有投资者发文称，南京的我爱我家加盟商一夜之间全部关停、暂停加盟。6月10日，我爱我家方面回应称，南京地区没有授权发展加盟商。只是在2021年作为创新探索，公司在南京地区进行了合伙模式的试点。 　　“今年，在总结试点运行情况的基础上，为了提升经营品质、加强内控合规管理，集团对于南京公司试点模式提出了整改意见，以进一步完善商业模式、改善经营水平、提升服务品质。公司会在这一原则下继续进行有利于多方共赢的创新模式探索。”我爱我家方面续称。 　　作为国内仅次于链家的第二大房产中介巨头，2018年，我爱我家成功借壳昆百大，完成A股曲线上市，集团掌舵人谢勇迎来高光时刻。 　　2019年，贝壳找房脱胎于链家，横空出世，我爱我家也开启数字化转型，并在次年推出加盟业务，以期自营与加盟模式“双轮驱动”，迅速扩大规模。截至2021年底，我爱我家业务遍布北京、上海、杭州、南京、苏州、南昌等40余座城市，门店总数超4600家。 　　2020年三季度，我爱我家集团加速组建加盟业务线，开展尽调、签约、城市落地等工作，大批店东加盟我爱我家。据财报，截至2020年三季度末，全国加盟门店已超过1300家。 　　“（加盟业务）不仅在既有业务城市扩大了市占率，还将集团业务版图全新拓展至山东、山西、安徽、内蒙古等地。”我爱我家在2020年三季度财报中称。不过，在疫情以及房地产需求不振的背景下，我爱我家加盟业务的后续进展并不顺利。 　　2021年年报显示，我爱我家期内加盟门店运营数量为1504家，相比2020年三季度末，仅增长200余家，增长态势大幅放缓。此外，快速启动的加盟模式，也暴露出了一些管理问题。今年以来，我爱我家多次被爆“挪用房款”，事后发现是加盟商所为。 　　增收不增利， 　　终止三城加盟业务 　　过去两年来，随着经济下行态势和新冠疫情的反复冲击，叠加房地产行业的深度调整，身为产业链重要组成部分的房地产经纪行业一路下行。公开数据显示，2022年1~5月份，全国商品住宅销售面积下降28.1%，商品住宅销售额下降34.5%。 　　对于房产中介而言，规模意味着市占率和话语权。但在整体市场下行的背景下，过大的规模反而成为转身的拖累，也意味着以往通行的市场法则正在失效。如今回头来看，营收压力下，我爱我家正在给“加盟业务”买单。 　　我爱我家方面称，在现有环境下，企业在加盟业务中的投入付出与收入无法实现平衡，业务体量和留存比例存在严重不匹配现象，未来盈利空间十分有限。为了确保企业聚焦核心，稳健发展，我爱我家决定终止合肥、烟台、长沙三城的加盟业务。 　　我爱我家还称，此次终止部分城市加盟合作，是公司做出的阶段性经营调整。今后公司将聚焦于重点城市的直营业务。此外，“我爱我家也正在响应政府号召，聚焦租赁服务，在租赁业务上加大投入，打造服务标准领先、全流程数字化、运营卓越的租赁新模式。” 　　加盟模式曾被视为我爱我家阻击贝壳和链家的重要手段，双方的竞争一直备受关注。前不久，有投资者在投资者互动平台提问：请问公司有没有思考过如何和贝壳（链家）直面竞争？贝壳规模上已经很大了，有没有考虑引入其他互联网巨头入股我爱我家，打造互联网平台？ 　　对此，我爱我家6月13日在投资者互动平台表示，其一，从行业发展角度看，行业渗透率与集中度还很低，亟待规范、升级，我爱我家和贝壳同为行业头部企业，无论是商业理性还是行业责任，都应该在良性竞争基础上进一步加强合作，共同推动产业升级、做大市场蛋糕。 　　其二，从企业业务特点来看，我爱我家更关注面向社区的二手住宅服务，交易与租赁并举发展、紧密协同是业务核心特色，也是经营“防波堤”和竞争“护城河”。因此，我爱我家与贝壳在业务方向上的显著差异，会使二者的经营成长路径有所不同。 　　其三，互联网作为产业升级与提升客户体验的重要途径，已成为公司战略的组成部分，公司会在数字化升级转型第一阶段成果基础上，积极推动与互联网巨头的业务乃至股权等战略层面合作。 　　过去两年，加盟业务快速扩张又收缩的背后，增收不增利成为我爱我家业绩表现的重要写照。 　　2020年、2021年，我爱我家总营收分别为96亿元、120亿元。但净利润一降再降。其中2020年实现净利润3.12亿元，同比下降超六成，扣非净利润为3.2亿元，同比下降超五成；2021年实现净利润1.66亿元，同比下降近半，扣非净利润为1.22亿元，同比下降61.87%。 　　从今年一季报数据来看，我爱我家直接由盈转亏。期内公司实现营收34.79亿元，同比增长18.65%；净亏损为2.41亿元，同比由盈转亏；扣非后净亏损为2.39亿元，同比由盈转亏。 　　对于一季度出现亏损的原因，我爱我家称，受节后住宅买卖市场回暖速度不如预期，以及上海、杭州、苏州、无锡、天津、南昌等主要业务城市先后出现疫情，导致线下业务活动受限甚至门店经营暂停情况的不利影响，公司居住交易类业务出现业务量减少甚至停滞的状况。 　　除了外部因素，我爱我家还表示，亏损也受2021年同期高基数效应影响，“报告期内公司营业收入同比出现较大幅度下降”。我爱我家在财报中解释称，为减少不利影响，公司决定采取聚焦策略，对非重点城市业务进行优化调整，将资源向重点城市集中。

重庆歌德物业管理有限公司在管理使用小区电梯时，未严格落实电梯紧急呼救报警装置24小时值守制度，造成业主被困电梯近7个小时，构成特种设备一般事故。近日，重庆市江津区市场监管局对该物业公司处以10万元行政罚款。 　　2021年9月22日晚上7点，重庆市江津区覃女士和儿子去迪鑫·阳光天宸小区办理房屋交接，准备离开的时候，发现手机遗落在新房里，便乘坐20栋2单元电梯回新房取手机。当电梯从负2层运行到10层时，突然停止运行，电梯门无法打开。覃女士立即按压轿厢内的“警铃”及“报警电话”两个求救按钮，但均无人接听。直到第二天凌晨2点，覃女士的爱人才发现母子俩被困在电梯近7个小时并报警，消防队员接警后迅速赶到，将母子俩解救出来。由于受到惊吓及空气流通不畅，覃女士的儿子在电梯里就出现呕吐及头晕症状，回到家后仍然呕吐不止，早上起床后又发起了高烧。 　　江津区市场监管局调查认定，这次事故的直接原因为该小区监控室内的电梯紧急报警电话无人值守，间接原因为该物业公司电梯安全主体责任落实不到位，构成特种设备一般事故，该物业公司承担全部责任。 　　江津区市场监管局认为，该物业公司作为迪鑫·阳光天宸小区的电梯使用单位，依法应对电梯的使用承担安全主体责任。依据《重庆市特种设备安全条例》第三十六条第一款第二项的规定，电梯使用单位应加强电梯应急呼救系统的日常巡查工作，安排工作人员24小时值守，确保该系统可靠有效运用。在这起事故中，该物业公司未严格落实电梯紧急呼救报警电话24小时值守制度，造成业主被困电梯近7个小时，应承担全部责任。 　　事故发生后，该物业公司积极配合江津区市场监管局调查，及时与覃女士达成赔偿协议。近日，江津区市场监管局责令该物业公司改正违法行为，并作出罚款10万元的行政处罚。

重庆歌德物业管理有限公司在管理使用小区电梯时，未严格落实电梯紧急呼救报警装置24小时值守制度，造成业主被困电梯近7个小时，构成特种设备一般事故。近日，重庆市江津区市场监管局对该物业公司处以10万元行政罚款。 　　2021年9月22日晚上7点，重庆市江津区覃女士和儿子去迪鑫·阳光天宸小区办理接房交接，准备离开的时候，发现手机遗落在新房里，便乘坐20栋2单元电梯回新房取手机。当电梯从-2楼运行到10楼时，突然停止运行，电梯门无法打开。覃女士立即按压轿厢内的“警铃”及“报警电话”两个求救按钮，但均无人接听。直到第二天凌晨2点，覃女士的爱人才发现母子俩被困在电梯近7个小时而报警，消防队员接警后快速赶到，将母子俩解救出来。由于受到惊吓及空气流通不畅，覃女士的儿子在电梯里就出现呕吐及头晕症状，回到家后仍然呕吐不止，早上起床后又发起了高烧。 　　江津区市场监管局调查认定，这次事故的直接原因为该小区监控室内的电梯紧急报警电话无人值守，间接原因为该物业公司电梯安全主体责任落实不到位，构成特种设备一般事故，该物业公司承担全部责任。 　　江津区市场监管局认为，该物业公司作为迪鑫·阳光天宸小区的电梯使用单位，依法应对电梯的使用承担安全主体责任。依据《重庆市特种设备安全条例》第三十六条第一款第二项的规定，电梯使用单位应加强电梯应急呼救系统的日常巡查工作，安排工作人员24小时值守，确保该系统可靠有效运用。在这起事故中，该物业公司未严格落实电梯紧急呼救报警电话24小时值守制度，造成业主被困电梯近7个小时，应承担全部责任。 　　事故发生后，该物业公司积极配合江津区市场监管局调查，及时与覃女士达成赔偿协议。近日，江津区市场监管局责令该物业公司改正违法行为，并作出罚款10万元的行政处罚。

近日，《中国消费者报》从安徽省马鞍山市市场监管局了解到，安徽中闽置业有限公司(以下简称安徽中闽置业)的招商广告因含有“即买即赚”，违反了《广告法》相关条款，被罚2.325万元。 　　今年4月28日，马鞍山市市场监管局接到举报，反映安徽中闽置业虚假宣传商铺“即买即赚”。当天，该局执法人员对现场进行核查，在东方城二期南门沿街商铺二楼门头发现招商广告，内容为“掘金旺铺租售同步(建面约30—600㎡醇熟现铺即买即赚)租售热线：0555-8286666租售地址：雨山路与天宝路交会处(东方城三期售楼部)”。执法人员对广告拍照取证。5月10日，该局对安徽中闽置业立案调查。 　　经查，安徽中闽置业于2020年10月与马鞍山市惊鸿广告有限公司沟通商铺包装物料制作业务，并于当年12月将自行策划设计的招租广告内容交给惊鸿广告有限公司制作，安徽中闽置业为广告主。该招租广告悬挂于东方城二期南门沿街商铺二楼门头，其内容包含有“醇熟现铺即买即赚租售地址：雨山路与天宝路交会处(东方城三期售楼部)”。上述广告是安徽中闽置业为宣传其待租售商铺所设计策划的房地产广告，由惊鸿广告有限公司在2020年12月制作安装，广告费用为11625元。上述广告中的“即买即赚”为安徽中闽置业对商铺升值或者投资回报的承诺。 　　6月7日，马鞍山市市场监管局认为，安徽中闽置业发布含有“即买即赚”的升值或者投资回报承诺的房地产广告行为，违反了《广告法》第二十六条、第五十八条规定，作出责令安徽中闽置业改正并罚款2.325万元的处罚决定。

在前一天（6月22日）晚间发布经审核2021年年报后，6月23日早间，世茂服务复牌后股价行情小幅下跌。 世茂服务年报数据显示，2021年，世茂服务收入为83.43亿元，较2020年同期增长66.0%；毛利为23.9亿元，较2020年同期同比增长51.5%。 截至2021年12月31日，世茂服务物业管理服务的在管建筑面积为2.4亿平方米，较2020年同期增长约64.6%；合约建筑面积约为3.08亿平方米，较2020年同期增长约53.2%。 同时，世茂服务的第三方业务规模也快速增长，2021年全年新增外拓面积6160万平方米，同比增长162.1%；在公司合约面积和在管面积中，第三方占比分别为75.3%和75.8%，非住宅物业占比均不低于40%。 从股价走势来看，截至6月23日上午10时，世茂服务每股报4.03港元，小幅下跌4.05%；截至上午收盘，世茂服务每股报4.19港元，跌幅为0.24%。

6月23日，碧桂园发布公告，披露其赎回年内唯一一笔需要兑付美元债的情况。 根据公告，碧桂园以现金购买于2022年7月到期的尚未赎回优先票据（年利率4.75%）的要约，已于6月22日下午四时正（伦敦时间）届满。截至届满期限，投资人根据要约，自愿交回本金总额约4.1亿美元的票据（占尚未赎回票据本金总额约60.13%）。 公告显示，碧桂园计划接纳所有有效交回的票据，因此将就接纳购买的所有票据支付总购买价约4.1亿美元，连同其应计利息，其接纳购买的每1000美元本金额票据的利息金额约为19.66美元；要约完成后，公司购买的所有票据将于6月24日以现金交割并将相应注销。 此前，碧桂园于6月15日发布公告提出要约回购2022年7月到期的6.83亿美元票据，拟以现金购买尚未赎回票据。据悉，该笔票据是碧桂园唯一一笔今年需兑付的美元债，待该笔剩余票据偿付完成后，碧桂园年内无到期美元债。 碧桂园方面表示，此次投资人对碧桂园要约回购的参与度符合预期，其中约4.11亿美元债券由投资人申请赎回，赎回后公司债务结构得到进一步优化；其余投资人坚持持有到期，表明对公司偿债有信心。

6月22日，绿地控股集团股份有限公司（简称“绿地控股”）发布质押公告称，绿地控股第一大股东上海格林兰投资企业（有限合伙）（简称“格林兰”）将其所持有绿地控股的部分股份质押给了中信银行股份有限公司上海分行，质押股数4500万股，占其所持股份的1.3%，占绿地控股总股本的0.35%。 根据公告，此次股份质押起始日为2022年6月21日，质押到期日为2023年6月20日，质押融资资金的用途为支持公司生产经营。绿地控股方面表示，此次质押股份未被用于重大资产重组业绩补偿等事项的担保或其他保障用途。 此次股份质押后，格林兰累计质押绿地控股股份约24.54亿股，占其持股数量的70.68%，占绿地控股总股本的19.2%。 此外，公告还披露，格林兰在未来半年内到期的质押绿地控股股份约2.5亿股，占其所持股份的7.2%，占绿地控股总股本的1.96%，对应的融资余额7.79亿元。 对此，绿地控股方面表示，公司具备良好的资金偿付能力，将通过自有或自筹资金偿还到期银行借款。此次质押不会对公司主营业务、融资安排、持续经营能力等生产经营事项产生影响，也不会对公司控制权、独立性、日常管理等公司治理事项产生影响。

鲁君四突然被免职，同时被警方采取刑事措施，格力地产进入后鲁君四时代。 　　公司2004年创立以来，无论是在地产领域拓荒，从格力集团分拆，还是借壳上市和开辟多元化业务，鲁君四一直是企业灵魂人物。 　　如今突然身陷囹圄，公司将如何走？实施多年的多元化战略并未有较大起色，收购免税业务折戟，地产主业已走上下坡路，给继任者出了一个大大的难题。 　　鲁君四被撸 　　国内房地产行业鲜有直接撸掉董事长的案例，如今已在格力地产上演。 　　17日，公司公告免去鲁君四董事长职务，不过在免职之前，公司尚未选出新任董事长。公司称，将由董事、总裁林强代行履行董事长职责，直至新任董事长产生。 　　撸掉原董事长的节点十分特殊，公司17日公告披露，江西上饶警方已对鲁君四采取刑事措施，理由是涉嫌泄露内部信息。公司一再撇清与鲁的关系，称鲁君四所涉事项系个人因素，不影响公司日常生产经营活动。 　　5年前一宗定增案，可能与上述事件相关。 　　2016年8月，格力地产向6家金融机构定向募集30亿元过程中，公司控股股东珠海投资曾与定增对象签署一份《附条件远期购买协议书》，约定在公司定增股份锁定期满后一年内，如公司股票价格未达一定条件，珠海投资需向定增对象购买其所持定增股份。 　　这一远期购买协议，实质上就是一种行业俗称的抽屉协议。鲁君四就败在这个抽屉协议上。 　　2019年11月、2020年4月，格力地产先后两次公告，触发上述约定的远期购买条件，珠海投资未履行承诺，导致纠纷产生。 　　彼时定增之际，鲁君四既是公司董事长兼总裁，又是珠海投资董事长。作为这份抽屉协议的重要参与者，并未履行相关信披义务，直至在2020年最后一天被证监会立案调查，去年后又被广东证监局出具警示函。如今，又被上饶警方采取刑事措施。 　　在警方到来之前，鲁君四已预感大事，并做了相关安排。他被带走后，随即有人将一份《举报信》和《控告书》上网，公开举报6名内部交易嫌疑人。 　　免税生意告吹 　　格力地产2004年创始，作为格力集团的地产发展平台。当时，鲁君四带领7名员工、用着一间约9平方米的办公室，在珠海当地开始了拓荒之旅。 　　2009年，格力地产借壳海星科技，顺利登陆资本市场，与格力电器(32.120, 0.00, 0.00%)(000651.SZ)同为格力集团旗下控股企业。 　　2015年，格力集团将所持格力地产3亿股无限售流通A股无偿划转至珠海投资，不再持有格力地产股份。从此，公司虽然顶着“格力”二字，实际与格力电器并无关系。 　　鲁君四带领公司单飞，开始多元化发展。业务逐步涉足地产、海洋、旅游、口岸及农业等多个领域，在各个领域试探性发展。另一方面，公司在实施去地产化战略。 　　不过，多元化业务经过数年培育，始终难堪大任。2021年，受托开发项目、其他业务收入分别为0.55亿元和6.57亿元，难以撼动地产主业。 　　据统计，2013年至2017年，地产收入占比公司收入的9成以上，2018年和2019年降至77.61%和55.98%，2020年和2021年回升至为82.95%和89.46%。 　　经过18年发展，公司至今没有入围主流房企阵营，2021年实现销售金额41.46亿元。截至去年年末，土地储备也仅在重庆和珠海两地有所布局，待开发面积已萎缩至35.42万平方米(占地)。 　　2020年5月，公司再放大招，拟向珠海国资委、城建集团收购珠海免税集团100%股权，当时免税概念被爆炒，而珠海免税集团是国内唯一一家全资拥有免税、有税及保税三大业务免税商，净资产超40亿元。 　　对于公司来说，加码免税业务可以增加企业利润。 　　虽说外界十分看好这宗收购，但随着鲁君四被证监会立案调查被迫暂停。去年2月，公司正式披露，已经暂停购买珠海免税集团100%股权事项，公司做大做强免税业务之梦就此告吹。

6月16日，据交易所消息，华润置地(杭州）发展有限公司100%股权成功挂牌转让，受让方为杭州润石物业管理有限公司，成交价20.8亿元。 资料显示，杭州润石物业管理有限公司成立于2022年5月9日，注册资本为20.82亿元，法定代表人为方朋，经营范围包括一般项目：物业管理；物业服务评估等。天眼查股权穿透图显示，杭州润石物业实际控股人为中信证券。 华润置地_中国网地产 据5月18日消息显示，华润置地旗下公司至隆投资有限公司拟转让华润置地(杭州）发展有限公司100%股权，转让底价19.9亿元。此前4月份，本次转让曾在北京交易所进行预披露。彼时华润置地表示，该股权转让属于正常的项目证券化融资。证券化融资后，萧山万象汇将继续由华润置地及万象生活负责萧山万象汇的商业管理。 据查，2013年10月，华润置地以8.4亿竞得杭州市萧山区市心路与金城路交汇处的萧政储出（2013）38号地块。该项目标的为杭州萧山万象汇，已于2018年开业，是继钱江新城万象城之后华润在杭州的第二座商业综合体。数据显示，萧山万象汇2020年销售额12亿元，2021年销售额达18亿元。 值得注意的是，华润置地于2022年3月已经向深圳证券交易所申请杭州萧山万象汇的证券化融资。4月27日，中信金石-华润置地万象1-5期资产支持专项计划已获深交所通过，该债券拟发行金额80亿元，发行人为中信金石基金管理有限公司，承销商/管理人为中信证券。 _中国网地产 近日，市场消息显示，华润置地控股有限公司作为流动性支持机构、维好承诺人和优先收购权人的“中信金石-华润置地万象1期资产支持专项计划之计划”在深交所成功发行。 该项目储架规模80亿元，首期规模20.82亿元，标的物业杭州萧山万象汇。其中优先A级9.57亿元，占比45.96%，3+2年，AAA评级，发行利率3.43%；优先B级2.08亿元，占比9.99%，3+2年，AA+评级，发行利率3.60%；优先C级2.08亿元，占比9.99%，3+2年，AA评级，发行利率3.90%。权益A级和权益B级规模分别为3.6亿元和3.49亿元，无评级。

近日，河北德融房地产开发有限公司(以下简称“河北德融”)在微博实名举报绿城中国控股有限公司(以下简称“绿城中国”)涉嫌多项违法犯罪行为，对此，绿城中国发布严正声明回应，称对于河北德融编造、传播、散布不实信息，扰乱社会秩序的违法行为，将依法追究其法律责任。 　　河北德融在举报信中称，根据公司目前掌握的证据材料，绿城中国公然违反国家多项法律法规，长期从事职业放贷、向关联企业非法输送利益、偷税漏税、欺诈交易、背信侵害上市公司股东利益、重要信息披露与不披露等违法犯罪行为，严重损害国家金融秩序和税收征收管理秩序，严重损害股东利益、特别是国资股东、中小股东利益，严重损害被欺诈合作方的民事权益。请求有关国家机关及行政管理部门依法履职，对所涉相关线索尽快核查、依法处理。 　　河北德融的实名举报信中指出： 　　一、绿城中国没有金融放贷许可证，长期向社会不特定对象发放高息贷款谋取非法利益，且数额巨大，严重损害国家金融秩序。 　　二、绿城中国部分关联公司之间存在经常性、持续性巨额非法利益输送行为，严重损害上市公司股东利益、特别是国资股东和中小股东利益，同时涉嫌巨额偷税漏税违法行为。

近日，中国执行信息公开网发布的消息显示，安徽伟星置业有限公司(简称“伟星置业”)于6月2日两次被列为“被执行人”，执行法院是安徽芜湖市镜湖区人民法院。 　　此前的5月17日和5月18日，伟星置业也分别被列为“被执行人”，执行标的分别为16430和7000，执行法院均是安徽芜湖市中级人民法院。 　　今年以来，伟星置业在土地市场收获颇丰。6月15日，伟星置业以7.1亿元的成交总价竞得安徽芜湖以住宅用地；此前克而瑞公布的《2022年一季度涉宅用地成交房企名单》显示，伟星置业以84.81万平方米的拿地建筑面积位列第一，与上年同期相比上涨了9%。

近期，多家上市房企密集披露融资计划，有的房企拟发行公司债券金额超过百亿元。房企融资主要用于偿还到期债务及补充流动资金。整体融资利率较低，部分债券评级较高的大型房企融资利率低于3%。 　　融资利率较低 　　6月14日，上交所披露，南山集团2022年非公开发行可交换公司债券已获上交所受理。债券类别为私募，拟发行金额30亿元。 　　部分房企计划融资期限较长。以首开股份为例，公司近日披露面向专业投资者公开发行公司债券预案，本次债券的票面总额不超过30亿元(含30亿元)，期限不超过7年(含7年)，可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。募集资金将用于偿还即将到期(或回售)的各类有息债务、补充流动资金、兼并收购等。 　　有的房企单笔融资额度较高。如越秀集团2022年面向专业投资者公开发行公司债券近日获上海证券交易所受理，拟发行金额300亿元。 　　从融资利率看，根据万科A发布的公告，2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种一)总额为3.5亿元，债券期限为5年期(附第3年末发行人票面利率调整选择权、投资者回售选择权及赎回选择权)，票面年利率为2.9%。 　　中指研究院数据显示，5月份房企平均融资利率为3.25%，同比下降1.44个百分点，环比下降0.33个百分点。 　　偿还到期债务 　　房企融资主要用于偿还到期债务及补充流动资金。 　　据深交所披露，华润置地2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)日前成功发行。“22润置04”发行规模为10亿元，票面利率为2.6%；“22润置05”发行规模为10亿元，票面利率为3.3%。本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还公司有息债务及补充流动资金。其中，不超过14亿元(含14亿元)拟用于偿还公司有息债务，不超过6亿元(含6亿元)拟用于补充流动资金。 　　部分房企提前偿还到期债务。6月10日，远洋集团提前完成“21前海致远ABN”“致远2优”两笔ABS的偿还，总金额约8.75亿元。两笔ABS产品均为1年期，到期日为6月17日。 　　销售逐步回暖 　　稳楼市政策密集发布，房企融资、销售逐步回暖，拿地积极性提升。 　　保利发展近日披露，公司近期新增加房地产项目4个，分别是佛山市禅城区东平路北侧地块、南昌市青山湖区艾溪湖南路东侧地块、厦门市思明区环岛干道西侧地块、福州市晋安区岳峰北路西侧地块，需要支付价款分别约为6.92亿元、8.31亿元、4.82亿元和8.12亿元。 　　从销售端看，保利发展5月份销售业绩环比出现改善。2022年5月，保利发展共实现签约面积243.55万平方米，同比减少37.42%；实现签约金额380.03亿元，同比减少36.04%。2022年4月，公司实现签约面积218.20万平方米，同比减少34.06%；实现签约金额305.19亿元，同比减少40.39%。 　　土地市场出现复苏迹象。近日，上海2022年首轮集中供地落下帷幕，共推出涉宅用地36宗，全部成交，土地出让金合计834.7亿元。其中，底价成交19宗，占比52.8%。另外，2022年上海市第二批住宅用地拟于6月末(6月27日-6月30日)公布。 　　中原地产首席分析师张大伟对中国证券报记者表示，稳楼市政策密集出台，市场信心逐步恢复。但楼市成交全面企稳后土地市场才会全面恢复。

“我被毕业了。”入职自如将近两年的小胡掩不住苦笑。今年6月初，他突然收到被公司“优化”的消息。心里虽不情愿，但他也理解公司的决定，“关键还是疫情（影响）。” 　　小胡的遭遇，只是疫情之下个体与企业生存状态的一个缩影。6月以来，长租公寓行业巨头自如开启大规模裁员。据36氪消息，此次裁员比例约20%，涵盖互联网营销、运营管理、品质、设计等部门。除一线业务部门，自如总部中后台及职能部门已经不到4000人。 　　自如回应《中国企业家》称，此为不实信息。“近期自如仅对个别部门进行正常的组织优化调整，同时一直在加大服务客户和业主的管家团队的招聘，为业主和客户提供稳定优质的服务。”不过，据多位员工反馈，受非一线城市业务拖累，自如目前出租率不及九成。 　　过去两年来，疫情让本就长期亏损经营的长租公寓行业“雪上加霜”，风波之中的自如正面对来自各方的拷问。对内，被爆“大规模裁员”；对外，还被疑“逆势涨房租”。尤其是因为近期多次被房客质疑疫情期间“暴涨房租”“收服务费”，自如深陷舆论漩涡。 　　2021年10月，自如通过股东会决议，任命创始人、CEO熊林担任公司董事长兼CEO，以接替于去年5月过世的贝壳创始人左晖。尽管左晖生前强调“自如是熊林他们的事”，但眼下，失去了灵魂人物的指引和陪伴，自如和熊林正面临一个更为棘手的现实。 　　最直接的是经营压力。2020年疫情突袭，整个长租行业“雪上加霜”。根据今年4月贝壳在收购圣都家装时披露的关联公司自如集团业绩，2019~2021年，自如收入分别为3.09亿元、1.28亿元和1.58亿元，2021年尽管同比增长23%，但收入依旧只有疫情前的一半水平。 　　监管部门的态度更加明确。今年5月30日，北京市人大常委会官网信息显示，《北京市住房租赁条例》已在近日通过审议并正式公布，将从今年9月1日起正式实施。届时，住房租金明显上涨或者有可能明显上涨，也将受到监管部门的干预。 　　对于外界关注的“房租波动”话题，自如表示，今年一季度自如租金无大幅波动，新一线城市有微幅下降；二季度环比波动幅度均在±2%范围内。总体来说，当前客户续约价格同比去年同期，平均涨幅在2.5%~3%，这一幅度显著低于一线城市普租价格在过去一年的涨幅。 　　显然，自如并不认可外界的论断。多位行业人士对《中国企业家》表示，除了应对外界的质疑和情绪、解决个别经营管理问题，自如还需对自身角色和价值定位做出调试，获得理解。“租房作为一个国内重要的民生行业，市场主体所承担的并非只有做生意、赚钱这一项。” 　　亦有行业从业者和观察人士对自如的生存境遇表达了理解。 　　在他们看来，一方面，为了规范市场，一定程度的租金监管确有必要；另一方面，加强对企业的扶持同样重要。构建一个长期发展的租赁市场，维持房租水平的合理稳定，不能仅仅依靠保障性住房，还需更多市场化主体的深度参与，“市场化与保障性租赁住房要双管齐下”。 　　风波长在 　　随着北京、上海等一线城市疫情防控取得重大成果，租房市场也在迎来新一轮复苏。与此同时，自如与租客的关系却在面临“割裂”。京沪多地均有自如的租客反映称，他们近期收到了房租上涨通知，涨幅在几十元到上百元不等，甚至有的租金涨幅超过20%。 　　对此，自如相关负责人曾回应称，主要原因可能是大部分业主委托协议中租金逐年按照一定幅度递增的约定，以及个别房源在续约时确实因为业主重新签订合约、租客前期参与了优惠活动、周边房租因市场供求显著上涨等因素，导致出现了租金涨幅超过平均水平。 　　多名租客称，自如逆势“涨房租”的操作，让人难以接受。有网友谴责自如在发“疫难财”。还有租客称：疫情期间，自如没有保洁等服务却收服务费且不愿退款、管家更换频繁还不告知。在投诉平台上，关于自如不履行保洁和服务也不退款的投诉数量达1200多条。 　　这已不是自如第一次陷入“涨价”风波。 　　2020年疫情刚刚暴发时，就有一些自如租客在社交媒体及投诉平台中发布信息，称自如在疫情期间“坐地起价”，租金实际涨幅远超此前承诺的范围，疫情暴发期被催促回北京换房搬家。此外，自如还被质疑疫情期间“两头通吃”，即一边给租客涨价，一边给房东压价。 　　当时自如方面回应称：自如定价体系是集中系统管理，一线人员无权进行随意价格调整，出现租金浮动个例，也多为长租换短租导致，或者仅是个别租客房租调整。自如CEO熊林发文强调，“绝对没有针对疫情的任何价格钻营伎俩。” 　　早在2018年6月，自如就曾被同业炮轰“助长北京房租暴涨”。一个月后，杭州阿里P7员工在租住自如房后患白血病去世引发热议，让自如一度陷入“甲醛门”风波。两个月后，自如下架了9个城市的全部首次出租房源，待CMA认证机构检验合格后再行上架。 　　到底是什么推高了房租？熊林曾对《中国企业家》做过详细解释。他表示，这个事情的根本，第一个是供需，第二个是结构，第三个是城市化的大进程，第四个是收入水平的上涨。 　　“城市供需是根本。哪怕供需合理，收入水平上涨，房租也会涨。关于结构，今天很多人看这个问题非常不严肃、不客观，说我们那儿的房租涨了30%等等，首先这些数据我都不知道到底是不是真实的。作为机构，我们天天分析手里的数据，没有得出这种结论。”熊林说。 　　更早之前，在2016~2018年，快速扩张的自如还被质疑过“高价收房”。 　　有中介称，包括自如在内的机构抢房导致房租上涨，并会影响房东预期。熊林亦不认同：“租房是一个周期性波动很强的市场，机构在极度波动、极度个性化的市场里，承担了稳定性的作用。但是这些规律对于行业从业者来说，还有一个认识的过程。” 　　步伐放缓 　　11年前，自如刚刚起步。在熊林的印象里，其网站非常简陋，甚至连北京地图都是自己手绘出来的。他和团队的出发点非常简单——真实。“哪怕在手绘地图网站上点进去，你看到的每一套房、每一间房的每张照片、每件房内物品、每个价格信息，都应是真实的。” 　　在租房这个链条漫长且复杂、需求个性化的领域中，“真实”一直是大家持续关注且最易被诟病的话题。尽管当时的网站界面粗糙简陋，用户体验也不好，但因为真实，自如很快被大家接受。如今，在许多大城市，年轻人租房，就像订酒店一样方便。 　　自如原属于链家的一个内部创业平台。2011年10月18日，熊林在链家创始人左晖的支持下创立了自如，由此开启了房屋租赁产品和服务的“长租”模式。2016年6月，自如脱离链家独立运作，并迅速成为长租公寓领域的龙头。 　　在北京、上海等不少大城市，自如成为很多年轻白领尤其是毕业生租房的首选。根据公开数据，自如已在北京、上海、深圳、杭州、南京、广州、成都、天津、武汉、苏州10座城市布局，累计为50万业主、500万自如客提供服务，管理房源超100万间。 　　但据自如内部员工反映，与此前公开的100万间房源对比，自如目前的房源数量已经降到85万间，减少了15万间。对此，自如未予回应。 　　自如一度备受资本青睐。早在2018年1月，自如就宣布完成40亿元A轮融资，估值200亿元。由华平投资、红杉资本中国基金、腾讯3家机构领投，华晟、融创中国、泛大西洋投资、源码资本、海峡、新希望等机构跟投。这是当时中国长租公寓行业规模最大的一笔融资。 　　彼时，在政策支持下，长租公寓作为地产细分子行业之一，迎来黄金发展时期。随着政策层面对于住房租赁市场支持的顶层制度出台，地方政府陆续出台了一系列支持住房租赁市场发展的政策，尤其是鼓励机构参与住房租赁业务方面。 　　狂飙突进的结果，是各地长租公寓频频“暴雷”，租客和业主都成为受害者。随后，长租公寓市场也迎来了最强监管，火热的行情迅速冷却。自如的最近一轮融资，发生在2020年3月，软银愿景基金投资了10亿美元。此后，自如再无披露新的融资进展。 　　经过“大洗牌”后，长租公寓市场开始放缓步伐。去年，蛋壳公寓从纽交所摘牌；今年初，上海市第三中级人民法院裁定受理青客公寓破产清算一案。如今，青客公寓已不符合纳斯达克交易所上市规则中的公开持有股票最低市值规定，退市已成定局。 　　“虽然严峻的疫情防控形势带来了很大挑战，但2021年我们就启动了模式转型和产品升级，保障经营稳定、各项业务稳健增长。”在最新回应中，自如还披露了一组数据作为佐证： 　　2022年一季度，新的业主委托出租模式“增益租”委托量比去年同期增长超过400%；“友家”“心舍”新产品房源分别同比增长近360%、600%；豪宅线“曼舍”新增房源同比增长近56%；集中式“自如寓”“自如里”新增房源同比增长56%。 　　盈利难解 　　对外涨价、对内裁员，根子上还是“不赚钱”。 　　《2021中国城市租住生活蓝皮书》指出，2021年我国住房租赁市场规模已达到2万亿元，按照年均2%的城镇化率看，2030年将达到近10万亿元。从体量来看，市场充满诱惑，但这又是一个受到强监管的民生行业，玩家们已不能再用传统方式谋得生存，盈利更是难解。 　　空白研究院院长杨现领曾在链家和贝壳研究院担任高级副总裁，长期研究租赁市场，面对《中国企业家》的疑问，他用“租金收入的弹性稳定”来解释这一局面。 　　杨现领认为，中国租赁行业中的消费者，也就是租客，以进城务工的农民工、蓝领工人和刚毕业的大学生为主，他们本身没有什么消费能力。很多在大城市奋斗的人，收入即便增长，也不会花很多钱去租房，或者扩大租房开支，这从根本上就抑制了房租涨幅。因此，从需求端来看，“不仅是政府不允许房租暴涨，房租增长的底层动力也是没有的”。 　　其次，从国内供给来看，由于租金回报率较低，大部分人还是希望通过房价而非房租上涨来实现回报，因此出租意愿不高。如果出租，交给机构再装修，相当于房东把自己该承担的成本风险也全部给了机构，而房东自己又必须要求确定的刚性兑付回报，就是机构每个月要给房主打房租过去。因此，“一边是租不出去，有空置率，所以租金涨不上去，一边机构要对房东做刚性兑付，还要承担装修成本，我觉得（任何）一个正常企业都无法承担这个问题”。 　　此外，从运营角度来讲，中国租客的平均租住周期只有八个月，这意味着，机构需要经常花钱获客，这是一笔很大的代价。对比国外，“比如德国的租赁运营机构很强，是因为他的租客的租住周期是3年，英国有4到5年，日本也有2到3年。这些天然条件都不太支持租赁运营机构的长大，更难谈到盈利了”。 　　“所以，真正盈利的不是企业，是那些大量的分散的不规范的‘二房东’，因为：第一，他拿房时可能会便宜；第二，他可能无底线，各种手段都用；第三，他们自己比较勤奋，什么都自己做，不用请太多人，把运营成本也降下来了，其实赚的是辛苦钱。”杨现领总结称。 　　原我爱我家高级副总裁、景晖智库创办人胡景晖对《中国企业家》表示，租金收入仍然是租赁运营机构的重要盈利来源。但由于租金回报率过低，社会资本参与度不高，导致整体供应量不足，这是目前国内租赁市场的核心问题。 　　“从投资回报来看，租金太低；但从居民收入来看，租金又太高。这是一个两难困境。”胡景晖表示。在他看来，需拉长时间解决这个问题。结合国际经验，长租产业的盈利模式并非完全不清晰，但参照国内现实，如何将租赁产业变成一个长期可持续的产业，更加值得关注。 　　“要么是持有模式，要么就是‘二房东’模式，自如以前是这么做的，现在也在搞轻托管模式。这个行业如果你不靠持有，那它实际上就是一个靠服务、靠长期运营的一个挣辛苦钱的行业。”由此，胡景晖建议，政府在加强监管的同时，也要考虑现实，“包括自如在内的很多长租企业因疫情受到重创，基于稳定市场的考量，政府层面也要给到企业一些政策支持和优惠。” 　　胡景晖注意到，自去年夏天开始，从土地供应到减税降费，大部分政策性优惠都指向了保障性租赁住房，但忽视了市场化租赁住房，这让他有些担忧。“很多城市要求，保障性租赁住房价格低于同地段、同品质的市场化租赁住房15%~20%，几乎就把政策所有的优惠都对冲掉了，这就使得租赁住房未来就是微利，或者一不留神就亏损，那谁会来干呢？” 　　胡景晖建议，在解决房屋租赁市场的问题上，需要保障性和市场化租赁手段双管齐下：一方面，弹性制定租金限制比例，将租金控制在一个合理的利润空间内；另一方面，也要给到市场参与主体更多的政策支持，让保障性和市场化租赁住房都发展起来。 　　从商业本身来讲，很大程度上，长租公寓行业的盈利模式仍然不够清晰，亏损成为常态。这也是很多企业历经风口后随即陷入困境、甚至折戟的主因。 　　而在熊林看来，科技驱动居住和服务时，能真实为产业带来变革或变化的领域，才是未来自如团队需要努力的方向。

出售资产、股东减持、延期回复问询函，阳光城（000671.SZ）的多事之夏还在继续。 　　6月13日晚间，阳光城连发8则公告，就出售永康项目、延期回复深交所有关年报问询、股东减持等内容进行披露。 　　6块地卖给滨江，此前开价57亿 　　阳光城公告称，拟转让浙江永康6宗地块予滨江集团（002244.SZ），股权转让代价为14.98亿元，滨江集团还需偿还目标公司原对中融信托负有的33.04亿元债务，合计代价48.02亿元。 　　此前银柿财经曾报道，阳光城拟将持有100%权益的杭州高光置业有限公司（以下简称“杭州高光置业”）转让给滨江集团旗下子公司杭州缤慕企业管理有限公司，代价不超过57亿元。公告显示，杭州高光置业拥有的主要资产为浙江省永康市经济开发区6宗地块的国有建设用地使用权（详见报道《再下6块地，刚豪掷184亿元拿下11宗地的滨江还要买多少地》）。同时，阳光城在资产评估报告中进一步阐述了上述标的的评估细则。 　　而此次转手，离阳光城收购标的的时间尚不足一年。去年7月，阳光城斥资61.45亿元从当地政府手里拿下这6宗地块，合计建筑面积超过85万平米。按照最新公告价格，阳光城一出一进亏了逾13亿元，滨江集团则以近8折的折扣拿下项目。 　　至于出售原因，阳光城表示，董事会认为，项目公司股权转让至合作方，既可以维持项目的可持续性开发建设，有利于保证项目交付，又可以削减公司债务，符合公司当下经营现状。 　　值得一提的是，滨江集团自今年年初以来，频繁拿地。据滨江集团于6月13日发布的投资者关系活动记录表，今年1-5月，滨江集团在杭州及宁波共新增16个项目。其中，杭州第一批集中拿地的项目部分在今年可以达到预售条件。彼时，滨江集团以184亿元的总价拍下11宗地块（含合作地块），总计容建面约128万平方米。 　　延期回复年报问询，另被股东减持 　　就在披露出售事宜的当天，阳光城还称，问询函回复工作延期至6月27日完成。同时，阳光城还表示，公司股东康田实业自2022年3月3日至2022年6月13日累计减持股份4361万股，合计占公司总股本的1.05%，减持均价2.27元/股，合计套现金额9900.11万元。 　　据了解，5月30日，针对年报中的毛利率仅为5.51%的原因及合理性、债务问题及后续应对措施、流动性风险等问题，深交所要求阳光城最晚于6月13日前回复。其实，因债务问题，阳光城已多次被深交所问询。 　　就毛利率而言，阳光城年报显示，2021年公司来自于房地产行业的营业收入为376.67亿元，同比减少52.25%，营业成本355.91亿元，同比减少44.39%；来自于房地产行业的毛利润为20.76亿元，毛利率5.51%，较2020年下降13.37个百分点。而2021年上半年年报显示，阳光城来自房地产行业的毛利率为16.71%。 　　另一方面，阳光城的债务困局仍在进一步蔓延。5月5日，阳光城发布的债券重大事项公告显示，截至公告日，阳光城已到期未支付的债务本金合计金额301.91亿元。其中，境外公开市场债券未按期支付本息累计1.09亿美元，境内公开市场债券未按期支付本息累计81.67亿元。 　　为了解决流动性危机，不断变卖资产之外，阳光城还在向债券持有人寻求豁免与展期，并请求金融机构及政府支持。除上述永康项目外，据不完全统计，阳光城及阳光集团已处置佛山陈村、四川宜宾、上海梓光、上海臻百利、希尔顿酒店等20余项资产，累计已偿还债务逾450亿元。 　　深陷流动性困局的阳光城如何自救，也将持续关注。

一张向房产中介我爱我家维权索要工资的照片6月17日在社交媒体流传，图中指称“上市公司我爱我家拒发员工工资”等内容。我爱我家方面回应称，“拒发工资、拒缴社保”等内容均不属实，该纠纷源于公司因疫情及战略调整决定终止合肥加盟业务，而个别加盟商对公司退出合肥市场后解约结算费用不满而闹事。据了解，我爱我家开启加盟模式仅一年余，因疫情影响、楼市需求不振等原因，我爱我家决定全面退出盈利困难的合肥市场，意味着其加盟战略也开始转向收缩。

6月17日，格力地产(600185)股份有限公司（简称“格力地产”）发布公告称，其于当天从上饶市公安局获悉，现任公司董事鲁君四因涉嫌泄露内幕信息被上饶市公安局采取刑事强制措施。 格力地产在公告中表示，上述事项为鲁君四个人事项，不影响公司日常生产经营活动；此外，截至2022年6月17日，公司尚未知悉案件具体情况。 昨日（6月16日）晚间，格力地产发布公告称，因工作调整原因，董事会免去鲁君四公司董事长职务，并将择期重新选举公司董事长。同时，格力地产董事会推举公司董事、总裁林强代为履行董事长职责，直至新任董事长产生时止。

近日，复星集团旗下位于佛山的一宗住宅项目，因推盘中促销价直降近万元，相比2万元/平以上的网签备案价降幅过大，因此被要求封盘整改。 6月6日，《红周刊》致电复星集团旗下佛山近期被要求整改的地产项目的销售人员，对方表示对于整改多久并不清楚。6月10日，有媒体指出，该项目已经重新推售，售价从1.3万元/平方米起恢复至2.3万元/平方米。 此次的促销乌龙，在一定程度上反映出复星旗下地产板块公司豫园股份急于回笼资金。据《红周刊》了解，豫园股份的房地产业务板块营业收入已3连降，毛利率跌至低谷，拖累上市公司业绩。 因大幅降价而被要求封盘整改 “复星系”佛山地产项目去化艰难 在佛山，试图通过“精装变毛坯”的途径而下调销售价格的复地公园和光项目，近日因“降价幅度超过备案价浮动区间30%”而传出封盘整改消息。 6月6日，《红周刊》以购房者身份致电咨询复地公园和光项目销售人员，对方印证表示该项目部分楼盘封盘整改的消息属实。“封盘已经一个礼拜了”，据介绍，该项目此前共有两座楼盘在售，目前停售的“二幢”楼盘开设了毛坯房，单价为1.5万元/平方米~1.6万元/平方米，“参考之前的备案价大概是2.2万元/平方米，价格下调太多，所以封盘。” 根据佛山市住建局相关文件要求，如商品房在销售过程中需调整价格，即指售价高于或低于备案价10%时，开发商需要重新申请价格备案。因此，据上述销售人员介绍，该项目进行降价销售不足半个月即被叫停。 《红周刊》查询房天下等中介平台了解到，主打低密度宜居住宅的复地公园和光项目，临近佛山禅城区中心医院，共计约465套住宅，已于2021年9月开盘，最初对外公示销售均价为2.15万元/平方米，标榜“带装修发售”。 该项目背后开发商实为佛山禅曦房地产开发有限公司（简称“禅曦房地产”），目前其全资股东为豫园股份，最终实控方则要追溯至复星国际。另据上述销售人员透露，该楼盘为“复星系”进驻佛山的首个地产项目，由于其地块性质属于综合用地，按照当初的竞拍要求，项目后续还需配建复合产业中心。 “这个项目之前吸引很多客户过来，再后来（大幅降价）曝光，也就卡在那里。客户交付了定金也好、意向金也好，按现在的价格签不了约，办理不了网签。只能再等等，或者退回订金。”据介绍，“具体整改需要多久不确定，我们也在等消息。” 复地公园和光项目销售价格下调实则是为了加快出货回款，由于市场低迷，其前期推出的“一幢”精装修项目销售价格接近备案价。销售人员表示，2021年，“一幢”的成交价尚在2万元/平方米~2.2万元/平方米，步入2022年后每平方米“掉价”约2000元，“这个折价幅度还是出不动货，所以后续在原本规划精装的‘二幢’推出了特价毛坯房，算是变相降价，卖了十天左右就被叫停。” 因封盘整改，该项目在已支付意向金的购房者之间引发不满。在人民网领导留言板上，佛山复地公园和光遭遇消费者投诉。5月31日，有购房者在领导留言板上称“开发商低价吸客后毁约涨价，免费让中介带客，通吃客户和中介，欺骗消费者。” “复星系”旗下涉及销售纠纷的不止佛山一处项目。位于重庆渝北区的复地公园和光项目也曾因涉嫌“违规销售商品房”等原因引发购房者投诉。 佛山复地公园和光项目的开发建设，与“复星系”近年地产平台的整合与重组息息相关。该项目开发商禅曦房地产本为规划建设禅医健康城综合体项目的平台，实控人本为复星医疗，后续完全被注入到豫园股份，则要追溯至2021年“复星系”内部的一场关联交易。该年5月，豫园股份以“股+债”方式从复星医疗手中收购禅曦房地产100%股权，股权及债权转让对价共计5.5亿元。而复星医药和豫园股份的实际控制人均为郭广昌，本次交易构成关联交易。 根据彼时豫园股份的规划，公司将借此新增以健康体验为主题的广东省佛山市禅城区项目地块，符合公司持续打造复合功能地产业务战略。 不过，禅曦房地产的盈利状况并不佳，豫园股份当初接盘该项目公司本就是承债式并购。《红周刊》查询豫园股份公告发现，2021年截至被合并日，禅曦房地产的净利润为-86.97万元。如今，作为豫园股份乃至“复星系”进驻佛山后推出的首个住宅项目，被封盘整改的复地公园和光，承载的营收压力仍待解决。 豫园股份地产业务3连降 但拿地金额维持增长 复地公园和光项目追求销售去化的背后，复星集团近年其实有意加码“卖房增收”。过去几年间，历经平台重组，“复星系”地产资产逐渐从早年的复地集团辗转至豫园股份，昔日“百强房企”的光环有所褪色。在“产业运营+产业投资”的战略规划下，复星有意撕掉传统开发商的标签，房地产板块更多被定位成一个产业组合。 不过，《红周刊》发现，以豫园股份为重要地产平台，“复星系”近年不断提升拿地金额，整合并购集团子公司，加码地产版图动作明显。然而事与愿违，作为豫园股份第二大营收板块的房地产业务的营业收入仍连续3年下降，“复星系”依靠地产业务赚钱的路径变得艰难。 在今年5月的业绩发布会上，豫园股份管理层定义公司的房地产开发模式为“蜂巢模式”，即布局以健康、金融、科创、文化等产业导入为先的产城融合项目。其实早在2018年，即复地集团主要地产业务注入豫园股份的那一年，豫园股份便聚焦“蜂巢城市智造者”定位。不过，克而瑞榜单显示，在2016年，复地集团的销售规模为381亿元，位列全国房企销售榜单TOP33。2021年复地集团全口径销售额153.3亿元，居于房企销售榜单TOP131，跌至百强房企阵营之外。而备受重视的豫园股份，近3年的物业开发与销售业务收入不增反降。《红周刊》统计，2019年至2021年，该业务板块实现营业收入192.19亿元、171.75亿元、166.34亿元，为公司总营业收入贡献占比依次为44.79%、38.99%、32.58%，连连下降。 值得一提的是，步入今年一季度，豫园股份的房地产业务下挫尤为明显，毛利率与营收表现同时遭遇滑铁卢。期间物业开发与销售业务实现营收11.98亿元，较去年同期下滑47.37%，在公司总营收占比仅9.79%；毛利率为26.39%，较去年同期减少10.42个百分点，系公司三大主营业务中惟一毛利率下降的板块，是自2018年重组以来的最低值。 受地产板块拖累，豫园股份今年一季度实现归属于上市公司股东的净利润3.33亿元，较去年同期下滑4成。豫园股份在公告中称，“公司净利润下滑主要系报告期内公司销售结构变化带来毛利结构相应变化所致。” 在地产业务不是很乐观的情况下，“复星系”仍在加码地产板块。自去年以来，复星将“龙湖系”旗下李刚、张智聪、严亘晖等多位地产老将招致麾下，加盟复地平台。今年上半年，复星国际在并购领域完成一项大宗交易，斥资63.42亿元从中融国际信托手中收购BFC外滩金融中心物业50%权益，变更为全资持有。 在土储方面，《红周刊》统计，仅就豫园股份而言，公司近3年在公开招拍挂市场的拿地金额逐渐提升，并于上海、天津、成都、杭州、珠海等一线及强二线城市获得新增土储10余宗。2019年至2021年，豫园股份的拿地金额依次为115.02亿元、123.04亿元、140.91亿元。 项目开发周期偏长 豫园股份存流动性压力 《红周刊》还发现，豫园股份地产开发项目存在开发周期长，开发过程不确定性较高等问题。如早在2011年规划建设的沈阳豫珑城项目，中途经历停业改造，后在2020年才进一步重启；而公司于2015年拟投资建设的豫园商城二期至今仍未开工。 《红周刊》查询豫园股份相关公告发现，截至2021年底，豫园股份主要拟建、在建及竣工的房地产开发投资项目共计57个。其中，上海金豫阁、南通如东三号街区、西安复地大华、珠海斗门岭南商业等多宗商业及住宅综合项目，早于平台完成重组的2019年前后纳入建设规划，目前竣工面积依然为零。 按照豫园股份早期规划，前述4个项目总投资额依次为5亿元、15.06亿元、6.94亿元、75.44亿元，规划总建筑面积为2.75万平方米、22.81万平方米、7.22万平方米、57.23万平方米。如今项目工程进展缓慢，或直接影响房地产开发项目的交付结转收入。 从现金流表现看，作为承载复星系地产业务的主要上市平台，豫园股份存在资金链吃紧、短期债务偏高、债券集中兑付等流动性问题。截至今年一季度末，公司现金及现金等价物113.42亿元，而流动负债为593.9亿元，距离覆盖短债尚有较大缺口。与此同时，公司亦面临债券集中兑付压力。截至6月10日，豫园股份存续债券余额为129.75亿元，其中一年内到期债券规模86亿元，占比超过6成。 另值得一提的是，2021年，豫园股份报告期内对子公司担保总额达185.75亿元，占公司净资产的比例达53.78%。根据证监会发布《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》，“上市公司对外担保总额超过最近一个会计年度合并会计报表净资产的50%”是一条重要分水线，为严格控制上市公司对外担保风险，对外担保总额超过该项标准的须经股东大会审批。目前豫园股份对外提供较大额度担保，亦难避免承担连带责任风险。

6月15日，据上交所披露，中建保理-中金-中建六局供应链金融1-15期资产支持专项计划获上交所受理。 债券类别为ABS，拟发行金额30亿元，原始权益人为中建商业保理有限公司，计划管理人为中国国际金融股份有限公司。

15日，中新经纬了解到，位于河南郑州的一在建楼盘的个别业主，他们的健康码也被赋予红码，甚至有业主的健康码在绿与红之间反复变化。 张淑(化名)、马铭(化名)、赵静(化名)都是河南郑州金水区融创中永中原大观项目的业主，因多方面原因，该在建项目曾迟迟未能复工，他们多次与开发商、政府部门进行协商。 6月12日，张淑的爱人在外出时发现，他的豫康码变为红码，随后就接到所在社区工作人员打来的电话，询问是否在河南相关村镇银行有存款等问题。之后，张淑发现她的豫康码也显示为红色，同样也接到社区的电话并询问相同的问题。 张淑对中新经纬称，他们不是上述村镇银行的储户，也没有参与过储户的相关活动。在咨询社区工作人员如何才能转成绿码时，张淑被要求写下保证书。由于孩子要参加考试以及家人住院，他们急需豫康码转绿，因此签了保证书。 之后张淑的豫康码由红转绿，不过，大约一个小时后，豫康码再次变红，此时，所在社区已经不能修改操作。张淑说：“社区的人称，是因为我是从香港返回郑州的，所以变成了红码。但事实是，我的港澳通行证早已过期。”12日以后，张淑做了核酸检测，显示为阴性。张淑一家向12345、12320热线电话进行咨询，均没有查到原因，并且，她的孩子的豫康码也变红了。 马铭也是在12日发现她的豫康码被赋予红码，但当时没有在意，“比较奇怪的是，我自查豫康码时，显示为红色，但别人扫我的码，却显示为绿色。我去做核酸检测，核酸点的人都说我是绿码。” 后来，张淑告诉马铭红码一事，马铭才决定去居委会询问。居委会表示，在他们的系统里，马铭的豫康码为绿色，因此无法给她上报解决。12320热线电话也不能解决。 赵静是12日一早发现豫康码被赋予红码，社区也不清楚原因，并让她马上居家。由于被赋予红码，赵静的老公、孩子也不得不住进宾馆。后来，她连续做了两次核酸检测均为阴性。 根据国家有关规定，健康码是以真实数据为基础形成的个人二维码，其中健康码分别有三种颜色，分别是绿码、黄码和红码，其中红码是指核酸检测阳性人员、确诊病例、无症状感染者、疑似病例、密切接触者、次密切接触者以及近14天内有国内中高风险地区旅居史人员。 近段时间以来，河南全省没有中高风险地区。张淑、马铭、赵静发来的行程卡显示，他们的通信大数据行程卡均为绿色，且不带星。 14日中午，张淑、马铭、赵静的豫康码由红转绿。对于豫康码为何会由绿转红，又从红转绿，他们均表示不清楚原因。联想到河南相关村镇银行储户的豫康码变红一事，他们猜测，或许是因为他们曾与储户有时空交集。马铭称，今年4月底，他们去银保监会河南监管局递交了融创中永中原大观项目资金没打到资金监管账户的相关资料，当时就碰上村镇银行的储户。 除了融创中永中原大观项目的业主，郑州在建并发生纠纷的楼盘——康桥玖玺园的一位业主也对中新经纬表示，6月11日她的健康码显示为红码，咨询社区、街道办及12345热点后均无法解决，到14日，健康码自动转绿。康桥玖玺园项目也有其他个别业主的健康码被赋予红码。 15日下午，中新经纬致电12320热线电话，工作人员表示，近两日也接到一些豫康码显示为红码的市民咨询，对于原因他们也不清楚，此前也没有出现这种情况。豫康码异常的市民，可以选择在豫康码上提交材料、向社区申报、向12320热线反馈等方式进行解决。对于是否和前述项目或与村镇银行储户有交集有关，工作人员亦称并不清楚。 截至发稿，已被广泛报道的村镇银行储户健康码变红一事仍没有定论，有待官方释疑。

6月15日，国家统计局发布了2022年1—5月全国房地产开发投资和销售数据。 　　数据显示，1—5月份，全国房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%；其中，住宅投资39521亿元，下降3.0%。商品房销售面积50738万平方米，同比下降23.6%；其中，住宅销售面积下降28.1%。商品房销售额48337亿元，下降31.5%；其中，住宅销售额下降34.5%。房地产开发企业到位资金60404亿元，同比下降25.8%。 　　对此，我们作出如下解读： 　　首先，最新数据表明房地产新房销售出现了边际改善，5月单月出现年内首次环比增长。5月全国商品房和商品住宅销售面积环比增长25.8%、23.8%；销售额分别环比增长29.7%、26.4%。这是今年以来单月环比首次提高。 　　新房销售边际改善的原因包括几方面，一是一系列政策松绑改善了市场预期；二是央行超预期降息叠加部分城市取消认房认贷，有效降低了购房成本；三是限购政策放松降低了入市门槛，带来了更多的住房需求；四是限售政策放松后，次新房的集中入市能提高市场改善动力，换房需求进入了新房市场。 　　其次，房企投资开工数据也有所改善。5月，商品房开发投资额和新开工面积分别环比增长14%、20%。除销售回款带来的利好之外，房企融资环境改善也给房企带来了不少积极作用。 　　6月份以来，地方政策支持房地产行业发展的力度仍在加强，房企端融资支持、风险纾困等政策也在进一步落地。预计后期，随着行业供需两端政策效果持续释放，继续利好市场销售和房地产开发投资，6月单月销售和投资有望继续环比改善。

6月10日，远洋集团提前完成“21前海致远ABN”、“致远2优”两笔ABS的偿还，总金额约8.75亿元。据了解，两笔ABS产品均为1年期，到期日为6月17日。 在行业信用事件频发、房企频陷流动性危机的当下，这家具有央企背景的房企，展示出在现金流方面的自信。早在4月份，远洋便提前偿还了一笔尚未到期的5亿美元债。至此，远洋未来两年内无美元债到期。 此外，面对“融资难、融资贵”的房地产市场，“落袋为安”正成为房企第一要务。迄今为止，远洋集团通过其轻资产化战略，已回笼资金超百亿元。如今年4月，远洋将大股东中国人寿(601628)引入颐堤港项目，成功置换近30亿元资金。此外记者还了解到，远洋已将一家险资引入丽泽锐中心项目，实现约50亿元现金回流。

中国交通建设股份有限公司（下称“中国交建(601800)”）一纸公告，将三亚明星项目凤凰岛国际邮轮港项目现状公之于众。 中国交建日前在公告中透露，2022年6月10日，项目公司三亚凤凰岛国际邮轮港发展有限公司收到三亚市中级人民法院送达的《民事裁定书》(2022琼02破申8号)，以项目公司不能清偿到期债务且资不抵债为由，裁定受理债权人三亚发展控股有限公司对项目公司(本级公司)进行重整的申请。 截至2021年12月31日，项目公司资产总额约为50.40亿元，负债总额约为 186.05亿元。中国交建及控股子公司对项目公司股权投资为10亿元，中国交建对长期股权投资采用权益法核算，已对其权益法核算至0元。 “项目公司为公司参股公司，截至本公告披露日，公司持有该公司45%的股权， 不属于公司合并报表范围内的企业，不涉及公司其他主营业务。进入重整程序不会对公司主营业务的正常开展造成实质影响。”中国交建称。 三亚凤凰岛项目开发至今，历经多次股东变更。其中，中国交建于2014年3月以约50亿元的价格，收购了三亚凤凰岛国际邮轮港45%的股权。在中国交建介入之前，浙江国都控股等资本均有介入。 中国交建完成收购后，曾表示预计后期将陆续投资200亿元，陆续开发三亚凤凰岛后续项目，但随后项目开发受一系列因素影响遇阻。 三亚一业内人士告诉记者，三亚凤凰岛国际邮轮港项目背后股权关系复杂，包括环评导致项目停工整改、再加上产权式酒店被限售、股东内耗等多方因素都是造成如今项目资不抵债的重要因素。 据了解，2017年中央第四环境保护督察组点名批评三亚凤凰岛填岛造成水流变化，三亚湾西部岸线遭到侵蚀，而后项目于2018年1月初被停工整改。 上述业内人士透露，“该项目原来主要变现方式是按产权式酒店方式销售，但随后产权式酒店被限售，项目原来那套变现方式就不可行了。目前三亚凤凰岛国际邮轮港项目并未有在售项目，后续也难有可售的房产规划。” 根据公开资料显示，三亚凤凰岛项目的资产主要涉邮轮泊位、国际邮轮港、凤凰岛度假酒店及一、二期填岛新城的土地等。 另据媒体报道，由于过往因素，当前三亚凤凰岛国际邮轮港发展有限公司涉及多宗债务及金融借款合同纠纷案，有多条终本案件信息，未履行总金额已高达31.44亿元。 其中，因涉及与西藏信托有限公司金融借款合同纠纷案件，三亚凤凰岛国际邮轮港发展有限公司旗下三亚市河西区三亚湾路国际客运港区的土地使用权【三土房(2011)字第013030、013031号】及地上房屋将进行拍卖，起拍价为10.12亿元，拍卖时间为2022年6月15日10时至6月16日10时止，处置单位为北京市第三中级人民法院。

命途轨迹的改变，或许只在某个瞬间的手起刀落。 　　时隔五年，富力收购来的酒店再被摆上货架。近期有消息传出，为了缓解债务压力，富力地产正在谈判出售此前收购的万达酒店，目前正在接洽的酒店项目有10个左右，单价在2亿~7亿元之间，大都在二三四线城市。截至发稿，富力层面对此未予回应。 　　2017年的那场“世纪大并购”中，为了自救，王健林将万达的大部分文旅和酒店资产打折甩卖。最终，富力以190亿元成功“捡漏”万达旗下73家酒店。相比谈判初期万达计划将酒店卖给融创的价格，整整打了近7折。 　　彼时的李思廉（富力地产董事长）也颇为开心：“通过合作，富力将进一步扩展旗下的酒店业务，增加优质的投资物业经营收益，实现多元化的产业布局。”在万达酒店资产加持下，富力成为“全球最大豪华酒店业主”。2018年，富力营收破千亿。 　　曾经许下的蓝图还未实现，富力已在债务泥潭中越陷越深。过去5年，富力旗下的酒店业务非但没有带来利润，反而遭遇持续亏损。最近三年，受房地产整体调控的影响，加上疫情反复，这些短债长投的重资产酒店项目成为富力的最大负累。 　　李思廉曾用“绝对不后悔”来描述他对于万达酒店业务的收购，但在去年8月的富力中期业绩会上，他提出酒店“可售”。一买一卖，进出之间，已经很难再谈那笔交易后不后悔。反观万达，在降负债的路上，走在了大部分地产公司的前面。 　　轻装上阵的万达获得重生，现已站在IPO的门前。曾作为万达“接盘方”的融创和富力，却在负重前行。为了渡过难关，融创从去年起就在大批量出售项目和贝壳股权。此外，作为融创中国的董事长，孙宏斌不惜用自掏腰包借钱给上市公司，以自己的信用为公司担保。 　　富力的对策与融创类似。从去年9月开始，富力的大股东李思廉和张力就给公司提供了几十亿元的资金。与此同时，碧桂园服务也发布公告称，以最多不超100亿元的对价，收购富力物业全资持股的富良环球，以实现对富力物管和商业运营服务资产的收购。 　　截至去年末，富力手上现金量约为63亿元，一年到期的短期借款超过580亿元，总体债务超千亿元。为此，富力一边与债权人谈展期问题，一边加大资产出售力度，回笼资金。今年以来，为偿还公司债务及维持经营，富力地产多次出售海外资产。 　　作为曾经的“华南五虎”之一，富力也曾有过很多高光时刻。不止在体量和盈利能力上一度碾压碧桂园和中国恒大，更是粤系房企中的“大哥大”。不过，由于发展模式过于保守，后又误判形势，高歌猛进，富力逐渐被甩在身后。总体来说，“踩错了节奏”，有行业人士总结。 　　外部环境千变万化。回头来看，李思廉和王健林之间，似乎也就差了些运气。五年的兜兜转转中，李思廉“捡漏”王健林的代价是，富力地产开始重复万达当年的命运。外界的疑惑是，依然走在悬崖边上的富力，能否靠万达的这批酒店资产“纾困”？ 　　“捡漏王”不服输 　　“成为世界最大的豪华酒店业主，感觉怎么样？”2019年3月底，在富力地产的2018年业绩发布会上，《中国企业家》问该公司董事长李思廉。 　　“感觉很好。起码自己在出差的时候，可以得到特别的关注。”李思廉笑答，“而且我们的确买得不贵，所以OK的，当时的交易应该是双赢的交易。” 　　2017年7月，富力地产以约190亿元的对价，收购了万达的74家酒店。该交易是当年万达甩卖资产案的一部分，交易总额超600亿元，被称作“世纪大并购”。按照计划，酒店及文旅城资产包均归融创所有，但富力地产半路杀出，短短9天内，切下了酒店资产的“蛋糕”。 　　一个细节是，那场万达出售资产发布会召开前，前往采访的记者原本以为主角就是万达和融创，但现场却张贴着万达、融创、富力三家合作的背景板。突然，背景板被换下，主角又只剩下万达和融创。贵宾室里传来嘈杂声响，不久后背景板再次更换，富力地产的名字又回去了。 　　及至发布会举行，大家发现，富力地产的收购对价比原先融创谈的，少了136.89亿元。 　　签约仪式次日，富力地产董秘胡杰在招商证券电话会议上透露部分交易细节，称富力从获得消息到签字拍板只用了三四天时间，强调“只接受6折价格”，并且承认收购价格的确有变化，“直到签约前最后一刻才定下”。富力地产“砍价能手”的声名由此传开。 　　彼时，人人称赞李思廉是名副其实的“捡漏王”。李思廉从此还拥有了一个“全球最大的豪华酒店业主”的新名号。收购的万达酒店资产注入后，富力已拥有89间酒店，其中不乏万豪国际、洲际、希尔顿、凯悦、雅高万达等知名酒店集团，还有37家在建及规划中酒店。 　　但以富力当时的财务状况来看，这也是一个奢侈的价格。2018年是万达酒店资产合并入富力地产报表的第一个完整财年，彼时已有71家酒店被合并报表。从报表来看，上述交易在2017年为富力带来大额非经常收益之后，至少2018年没有给该公司带来正面的收益。 　　富力地产的业绩报告显示，富力在2018年的酒店运营业绩处于亏损状态，当年酒店业务的亏损额达4.59亿元。此前6年中，除去2017年，富力的酒店业绩有5年录得亏损。2017年，这一板块营业额为23.75亿元，但利润高达129.36亿元，是当年净利润主要贡献来源。 　　关于“酒店业务亏损”问题，2018年度业绩会上，富力地产董事长助理陈志濠表示，“在账面上有会计处理，所以大家很难看到我们酒店的实际情况，目前酒店整体净利润，返还给业主的大概是13.5亿元。”李思廉续称，“13.5亿元的利润已经足够覆盖我们整个酒店的支出”。 　　李思廉是商业地产的“老手”。千禧年伊始，富力开始大规模进军商业地产，而且是租售并举。他们表示要学习新鸿基，以商业物业来平衡住宅物业可能出现的风险。这种执念，甚至让本来很少说话且性格谦逊的他，意外“怼”了老江湖王石。 　　2004年博鳌房地产论坛上，王石说，商业地产项目很难取得较高比例和长期的融资支持，如果搞出租型商业地产而自身没有资金实力，则必死无疑；如果搞出售型商业地产，则会遇到经营管理上的致命麻烦。 　　对此李思廉说，商业地产模式“并不是只有王董事长说的一种”，“你（王石）放心，我们一定会做得很好”。此后，富力开启了冒险之旅。2005年，富力净负债率只有20.5%，2007年就蹿涨到139.5%。用杠杆重仓低周转、高成本的商业地产，富力显然是在走钢丝。 　　如此激进的扩张方式，是当年大多数房企的常态。当时全国楼市热火朝天，2007年，富力的协议销售额达到161亿元，仅次于万科、绿地和中海。而这也是富力最为高光的时刻。 　　2008年，金融危机呼啸而至，房企哀鸿遍野。上一年，富力和深圳鼎力以47亿元拍到佛山“地王”，因无力按时缴清土地款，2.4亿元保证金被罚没。富力一度被传濒临破产，据媒体报道，富力当时的目标是“撑过明年”。直到“四万亿计划”出台，将它从悬崖边上拉了回来。 　　经历过生死一线，不变的是，富力仍然重仓商业地产。富力虽减少了新投资物业的比重，但加大了已建成投资物业的运营和投入。但这并未带给富力预期的收益和现金流，酒店业务更是长期处于亏损状态。同期，专注在住宅狂奔的恒大、碧桂园，已将富力抛得越来越远。 　　2013年，富力二轮扩张。此后，富力再度历经“高杠杆扩张-调控来袭-生死边缘-政府救市-继续扩张”的轮回，直到迎来2019年“史上最严调控+疫情”的双重击打，再次命悬一线。有人将富力今日之困归结于2017年7月的那场“世纪交易”，但实际上，它只是雪上加霜。 　　“烫手山芋” 　　成为全球最大豪华酒店业主之后，富力地产仍在负重前行。 　　非常明显的迹象是，富力地产希望通过收购来实现弯道超车。继收购万达酒店资产后，2018年3月，富力以57亿元收购海航资产。但在随后一年，大环境迎来剧变。2019年1~2月，全国商品房销售面积出现负增长。此前不久，万科董事长郁亮提出了“活下去”的口号。 　　彼时，《中国企业家》询问李思廉：富力地产是否也有类似策略？李思廉说，那是郁亮开玩笑。富力地产在市场打拼了二十多年。经历了国家宏观调控、世界金融海啸和其他一些挫折，能坚持下来的公司，都应该具有市场的保护能力，在市场竞争中活下去，“没有什么难受的。” 　　经营酒店是一项长期而精细的工作，当王健林谈到出售酒店资产的初衷时，也曾说过：“没有必要持有回报率偏低的酒店资产”。对此，李思廉也有概念。他在2019年3月的业绩会上表示，“酒店（业务）方面一般看现金流，因为酒店的账，本身很难赚钱。” 　　捧在手中的万达酒店，已经成了富力的“烫手山芋”，它并没有给富力带来充沛的现金流，反而使整个富力陷入危机：营收增加，净利润却未能提高，负债问题愈加显著。 　　“万达酒店买得确实便宜，但你都用借来的钱去买，整个事儿就不合适了。”熟悉交易的人士对《中国企业家》感慨，“当初以为捡了大便宜，没想到是投资逻辑错了。” 　　就在富力签下万达酒店资产前一个月，富力刚刚走完2017财年的上半年。根据后来披露的报表，截至2017年6月末，该公司可自由支配的货币资金仅为156.84亿元，比整个交易对价都少。据了解，签约后的一段时间里，富力地产曾给旗下地产在售项目压力，要求迅速回款。 　　数据显示，2018年，富力归属上市公司股东净利润为83.71亿元，同比下降60%；原因为收购万达酒店的溢价收益大幅减少；净负债率也继续攀升至184%。本指望接手立即产生现金流的万达酒店能够改善连年亏损局面，结果却扩大了亏损面。 　　2019年，富力的净负债率高达199%。2020年，“三条红线”全踩中的富力“原则上暂停拿地”，出售重资产项目，并启动裁员。2020年度业绩会上，李思廉称会在2021年将净负债率降至100%以内。2021年中业绩会上，富力管理层进一步表示，公司将每年达标一条“红线”指标，“2021年一条，2022年一条，2023年一条。” 　　往回看，尽管2019年底、2020年初整个行业销售规模增速明显放缓，不少资金渠道的收紧也让开发商感叹“钱紧一年”，但若对比寒风凛冽的2021年，又好了太多。早在2019年下半年，富力就明显放缓公开市场拿地步伐，同时加大销售卖楼力度降低存货、回笼现金。 　　加速“割肉” 　　“我们还是埋头卖自己手上的东西。”富力地产2021年中业绩发布会上，李思廉如此表态。他没有给“手上的东西”加上一串复杂定语，这意味着这些年富力口袋里好不容易攒下来的资产——住宅、酒店、餐厅、写字楼等等，没有什么是不能卖的。 　　“富力地产当年接下了万达的酒店，但是后来疫情对酒店业务产生了很大的影响，且酒店属于重资产，导致富力债务很高。”富力地产管理层表示。 　　这样的急切状态，在半年前发布2020全年业绩时也曾有过表露。只是那时，态度更理性、更坚定：“价钱合适，将继续出售资产，包括现有的投资物业、商场、写字楼、酒店”。 　　据不完全统计，2021年，通过转让股权、出售资产、大股东注资等形式，富力回笼了超过218亿元的资金。其中包括：9月份，大股东将富力物业百亿元卖身给碧桂园服务，并将80亿港元资金用于支持富力；10月份，李思廉出清了在线宽频大股东永升（亚洲）16%的持股；公司12月份将广州国际机场富力综合物流园股权，以53亿元出售给黑石集团。 　　2022年，富力变卖资产的数量增多，频次亦在加快。 　　先是3月份，富力将英国伦敦的房地产项目Vauxhall Square以7.96亿元人民币出售给远东发展，亏损约5.69亿元人民币。后是4月份，又将另一项目Thames City以26.6亿港元的价格出售予中渝置地创始人张松桥，亏损约18.4亿港元。 　　5月初，富力还解除了广州某住宅用地的土地出让合同。此外，李思廉也清盘或抵押了一部分个人资产。5月30日，富力地产发布公告称，将海南首府项目以10.01亿元的价格出售给力量能源，而这个项目正是4年前从海航地产收购过来的。 　　只是，富力资产出售的进度，明显跟不上债务到期的速度。花旗国际5月25日向富力地产美元债持有人发出的一份通知显示，富力未能在提取付息资金后的30天内及时为受托账户充值，因此触发了违约事件，这也意味着富力已经出现了实质性的债务违约。 　　统计显示，目前富力存续的境内债券一共10只，规模161.65亿元；其中，年内到期债务为两笔，合计51.2亿元；还有7笔债务2023年到期，合计100.45亿元。此外，还有存续的美元债9笔，规模为41.85亿美元。其中，2022年内到期的债务为两笔，合计6.6亿美元。 　　债务高压下，富力地产已开始寻求债务展期。 　　3月30日，富力地产召开关于“16富力04”公司债的持有人会议，对包括展期方案、增信措施等在内的多项议案进行投票，最后该笔债务展期方案通过。不过，另一笔2024年5月9日到期、规模4亿元的“19富力02”，展期未获通过。 　　截至去年末，富力地产借款总额共计1327亿元，净负债率123%。2022年内到期的借款约为583亿元，同期非限制现金余额约为63亿元(不包括148亿元限制现金)，无法覆盖短期债务。 　　受疫情及行业下行的持续影响，今年楼市整体行情低迷，富力的销售情况也不容乐观。 　　根据富力披露的数据，2022年1-4月份，富力地产共实现总销售收入177.5亿元，同比下降55.9％；销售面积达约145.31万平方米，同比下降52.2％。今年4月，公司月内总销售收入共约42.7亿元，同比下降56％；销售面积达约25.5万平方米，同比下降47.45％。 　　一个好消息是，房地产企业的融资正在松绑，例如碧桂园、美的置业、龙湖地产已经可以发行公司债来缓解融资问题。不过，富力眼下难题还是先要解决。有行业人士称，如果此次曝出的10家酒店能够顺利出售，未来不排除继续出售酒店以渡难关。 　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜亦表示，富力目前在接洽的酒店项目多处于二三线，这个售价和资产前景都还不错，但“富力的真正脱困还是要靠市场回暖以及行业复苏才可以，毕竟企业运营靠出售资产或者融资得来的现金，只能进行一段时间的勉力维持”。

上清所今日发布的消息显示，北京天恒置业集团有限公司(简称“天恒置业”)拟发行2022年度第二期中期票据，计划发行金额为13亿元，用于偿还即将到期的有息债务本息。 截至募集说明书签署之日，天恒置业存续期间的债券共计198.14亿元，其中中期票据74.58亿元，超短期融资券10亿元，定向债务融资工具75亿元，公司债券19.96亿元，ABS18.56亿元。 　　数据显示，2019-2021年及2022年1-3月，天恒置业分别实现营业收入46.88亿元、69.02亿元、132.06亿元和5.25亿元；净利润分别为2.86亿元、3.71亿元、3.64亿元和-1.56亿元；毛利率分别为41.43%、25.77%、11.67%和32.79%。2021毛利率下滑的主要原因是确认收入的房地产项目多为保障性住房、商铺和写字楼，毛利率较低。 　　评级机构联合资信在募集说明书中提到，截至2022年3月底，天恒置业全部债务资本化比率71.72%，整体债务负担重；2022年4-12月以及2023和2024年，需分别偿还有息债务138.46亿元、104.11亿元和69.26亿元，2022年4-12月以及2023年面临一定集中偿付压力。 　　不过，联合资信也表示，天恒置业作为北京市西城区保障房建设、棚户区改造及土地一级开发项目、住宅及商业地产项目建设、旧城历史文化保护项目等相关建设项目的重要主体，具有一定区域专营优势，且持续获得西城区政府在资金注入及政府补助等方面的有力支持。

北京产权产权交易所近期披露的消息显示，中国铁建投资集团有限公司(简称“中国铁建投资”)挂牌出售恒大置业(深圳)有限公司(简称“恒大置业”)49%股权，挂牌底价26.6亿元。 　　资料显示，恒大置业有两家股东，分别是中国铁建投资和恒大地产集团，持股比例分别为49%和51%。2021年，恒大置业分别实现营业收入与和净利润为202万元和-2.48亿元；2022年前2个月的营业收入和净利润分别为10.69万元和5.78万元。 　　中国铁建投资集团的大股东是A股上市公司中国铁建。2019年12月，中国铁建投资出资23亿收购恒大置业49%股权。彼时，中国铁建与恒大集团签署战略合作协议，双方表示围绕工程建设、房地产开发、投融资、新兴业务、物资物流等领域开展广泛合作，并在新闻通稿中宣称“开创了央企和民企合作的双赢典范”。

近日，因未经委托人书面同意擅自对外发布出售房源信息，北京中原房地产经纪有限公司再收北京住建2张罚单，处罚决定书决定日期分别为5月31日和6月1日。 　　处罚信息显示，2022年3月7日，北京市住房和城乡建设委员会对北京中原房地产经纪有限公司在安居客网站发布的房源信息进行核查时发现，北京中原房地产经纪有限公司未经委托人书面同意，在安居客网站擅自对外发布内容为“东边户 南北双庭院半亩 地下 车位 书房酒窖健身房活动室”和“一口价5200万 三期中心位置 花园400平米 独一家房源”的2个出售房源信息。 　　对此，北京市住房和城乡建设委员会开出2张罚单，累计罚款4万元。这2份处罚决定书中均提到，根据《房地产经纪管理办法》三十五条，责令北京中原房地产经纪有限公司自收到决定书之日起30日内改正违法行为，并处2万元的罚款。 　　此前的5月23日，北京住建曾对北京中原房地产经纪有限公司开出3张罚单，合计罚款金额6万元，原因也是未经委托人书面同意，在相关网站擅自对外发布出售房源信息。

早间，当代置业发布公告称，6月4日，公司间接全资附属公司绿色智慧投资(北京)有限公司(卖方)与独立第三方腾云筑科置业有限责任公司(买方)及目标公司北京当代绿建工程项目管理集团有限公司(下称“当代绿建工程”)订立股权转让协议。据此卖方有条件同意出售而买方同意购买目标公司的全部股权，交易对价为4947.38万元。 　　据悉，当代绿建工程为当代置业的间接全资附属公司，设有两家分公司。此外，当代绿建工程已投资10家公司(包括8家并表附属公司和两家不并表公司)。出售事项完成后，当代绿建工程及其附属公司将不再是当代置业的附属公司，其财务业绩将不再综合计入集团的财务业绩。 　　值得注意的是，当代绿建工程将豁免当代置业的其他应收账款约6226.8万元。同时，当代置业也将豁免当代绿建工程的其他应付账款约2031.7万元，债务豁免收益4195.1万元。此外，当代绿建工程的账面负债净额约27.5万元，按照股权转让协议条款，当代置业收取的代价约2473.7万元至4947.4万元，股权转让收益约2501.2万元及4974.9万元。因此，当代置业就出售事项的总收益约6700万元至9170万元。当代置业董事则预期，出售事项的所得款项净额为4947.38元，将用作集团的营运资金。

祥生控股昨日发布公告称，公司全资附属公司祥生地产集团有限公司与浙江省交投控股集团有限公司订立股权转让协议，出售湖州交投祥生房地产开发有限公司50%的股权，代价为9250万元。 　　同时，买卖双方各持股50%的湖州吴兴交投祥生置业有限公司、卖方、目标公司订立债务转让协议，卖方将向目标公司转让结欠湖州吴兴交投的债务约2475万元，以抵消目标公司结欠卖方的相同金额债务。 　　资料显示，目标公司拥有三家全资项目公司：嘉兴市南湖区交投祥生房地产开发有限公司、嘉兴市秀洲区交投祥生房地产开发有限公司、嘉兴市秀洲区交控祥生房地产开发有限公司，拥有总建筑面积约42.08万平方米的在建物业项目，包括位于浙江省嘉兴市的住宅及附属物业；此前由买卖双方各持股50%，出售完成后将成为浙江交投控股的全资子公司。 　　祥生控股表示，公司预期录得收益1.27亿元，所得款项将用作一般营运资金。

近日，中天城投集团乌当房地产开发有限公司(下称“中天城投乌当房产公司”)连续三次被贵阳市乌当区人民法院列为被执行人，执行标的分别为15.32万元、28.33万元、38.17万元，合计81.82万元。 　　天眼查显示，中天城投乌当房产公司成立于2010年08月25日，注册资本为12亿元人民币，法定代表人黎帮友，经营范围涉及房地产开发、项目投资及管理等。

6月9日，保利发展控股集团股份有限公司发布公告称，该公司于6月8日已将去年用于临时补充流动资金的募集资金4.9亿元全部归还至募集资金专用账户。 观点新媒体了解到，于同日，保利发展另外一则公告显示，根据募集资金投资项目的资金使用计划及项目的建设进度，该公司在确保不影响募集资金投资项目建设进度的前提下，为了提高募集资金使用效率，降低公司财务成本，拟使用不超过4.9亿元闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。 本次使用部分闲置募集资金临时补充流动资金仅用于与公司主营业务相关的生产经营使用，不得通过直接或间接的安排用于新股配售、申购，或用于股票及其衍生品种、可转换公司债券等交易；不会变相改变募集资金用途，不会影响募集资金投资计划的正常进行。

6月9日，我爱我家控股集团股份有限公司发布公告称，控股股东西藏太和先机投资管理有限公司解除质押公司2.01亿股，占其所持股份的48.93%及总股本的8.54%。 太和先机持有我爱我家41,102.8689万股股份,占总股本的17.45%，所持我爱我家股份累计被质押22,484.2397万股，质押股份数占我爱我家总股本的9.55%，占太和先机所持我爱我家股份的54.70%，其中，质押给浙商银行股份有限公司北京分行20,110万股。 我爱我家表示，太和先机及其一致行动人谢勇资信状况良好，具备资金偿还能力和足够的履约能力，能有效控制质押风险。其所质押的股份未出现、不存在平仓风险或被强制过户的情形，其还款资金来源主要为其自有资金及自筹资金。

近日，中天城投集团乌当房地产开发有限公司(下称“中天城投乌当房产公司”)连续三次被贵阳市乌当区人民法院列为被执行人，执行标的分别为15.32万元、28.33万元、38.17万元，合计81.82万元。 　　天眼查显示，中天城投乌当房产公司成立于2010年08月25日，注册资本为12亿元人民币，法定代表人黎帮友，经营范围涉及房地产开发、项目投资及管理等。

祥生控股昨日发布公告称，公司全资附属公司祥生地产集团有限公司与浙江省交投控股集团有限公司订立股权转让协议，出售湖州交投祥生房地产开发有限公司50%的股权，代价为9250万元。 　　同时，买卖双方各持股50%的湖州吴兴交投祥生置业有限公司、卖方、目标公司订立债务转让协议，卖方将向目标公司转让结欠湖州吴兴交投的债务约2475万元，以抵消目标公司结欠卖方的相同金额债务。 　　资料显示，目标公司拥有三家全资项目公司：嘉兴市南湖区交投祥生房地产开发有限公司、嘉兴市秀洲区交投祥生房地产开发有限公司、嘉兴市秀洲区交控祥生房地产开发有限公司，拥有总建筑面积约42.08万平方米的在建物业项目，包括位于浙江省嘉兴市的住宅及附属物业；此前由买卖双方各持股50%，出售完成后将成为浙江交投控股的全资子公司。 　　祥生控股表示，公司预期录得收益1.27亿元，所得款项将用作一般营运资金。

今日早间，当代置业发布公告称，6月4日，公司间接全资附属公司绿色智慧投资(北京)有限公司(卖方)与独立第三方腾云筑科置业有限责任公司(买方)及目标公司北京当代绿建工程项目管理集团有限公司(下称“当代绿建工程”)订立股权转让协议。据此卖方有条件同意出售而买方同意购买目标公司的全部股权，交易对价为4947.38万元。 　　据悉，当代绿建工程为当代置业的间接全资附属公司，设有两家分公司。此外，当代绿建工程已投资10家公司(包括8家并表附属公司和两家不并表公司)。出售事项完成后，当代绿建工程及其附属公司将不再是当代置业的附属公司，其财务业绩将不再综合计入集团的财务业绩。 　　值得注意的是，当代绿建工程将豁免当代置业的其他应收账款约6226.8万元。同时，当代置业也将豁免当代绿建工程的其他应付账款约2031.7万元，债务豁免收益4195.1万元。此外，当代绿建工程的账面负债净额约27.5万元，按照股权转让协议条款，当代置业收取的代价约2473.7万元至4947.4万元，股权转让收益约2501.2万元及4974.9万元。因此，当代置业就出售事项的总收益约6700万元至9170万元。当代置业董事则预期，出售事项的所得款项净额为4947.38元，将用作集团的营运资金。

日前，山东德州齐河县一则政策文件开始在网上流传，其中提及“首套房、二套房在原首付20%、30%基础上分别下调10%”。 　　6月2日，齐河县住建局通过德州12345政务服务便民热线回复《每日经济新闻》记者：“无此政策，从未下发过该政策。” 　　但齐河县当地经纪人员仍旧通过中介平台通讯表示，目前仍然可以执行1成首付，政策持续到年底。 　　执行？不执行？ 　　网络上流传的《关于促进齐河县房地产业平稳健康发展的若干措施》中有几页截图，其中表示“鼓励银行降低首付比例。首套房、二套房在原首付20%、30%基础上分别下调10%”。规定“住房公积金贷款最高额度，在现有的基础上提高10万元；公积金购房贷款首付比例在现有的基础上降低10个百分点”。 　　6月2日，易居研究院智库中心研究总监严跃进通过微信向《每日经济新闻》记者表示：“在目前全国主流城市首付比例进入到20%区间的情况下，德州齐河‘第一个吃螃蟹’，首创1成首付制度。1成首付制度是针对首套房进行的，且是在原来20%的基础上进行的，出于市场压力和保障刚需购房需求的考虑，总体朝着降低购房者入市门槛的角度出发。对于购房者而言，1成首付政策吸引力很大，市场交易确实很容易提振。” 　　齐河县多名房产经纪人通过中介平台向记者表示：“目前可执行首套房1成首付政策，该政策执行到年底。” 　　但齐河县官方否认了该政策的存在，6月2日，齐河县住建局通过德州12345政务服务便民热线回复《每日经济新闻》记者：“确认过多次，无此政策，从未下发过该政策。” 　　市场对于政策的渴求增大 　　根据齐河县人民政府官网，该县位于山东省德州市最南端，与省会济南隔黄河相望，总面积1411平方公里，人口70万，是济南市周边最近的卫星城，近年来致力于打响“上风上水上齐河”城市品牌。 　　根据2022年4月份的经济运行数据信息，齐河县目前存在房地产项目63个，1-4月固定资产投资增速15.6%，官方表示“投资保持高速增长”。 　　从全国房价行情网来看，齐河县近期房价稳定，新房价格从2021年5月开始便维持着7500元/平方米左右的单价，一直维持到2022年5月。二手房价格也是类似，保持着7500元/平方米左右单价鲜有波动。 　　土地出让方面，根据Wind统计，2021年齐河县住宅用地成交面积102.5万平方米，较2020年的47.84平方米上升114.26%；成交楼面价1684.83元/平方米，较2020年的1654.32元/平方米上升1.8%。 　　从德州整体来看，根据《2021年德州市国民经济和社会发展统计公报》，德州全市房地产开发投资完成329.59亿元，比上年下降19.8%；住宅销售面积686.17万平方米，增长5.5%；住宅销售额471.68亿元，增长6.2%。 　　近期有不少地区都提出了降首付政策。5月31日，邵阳提出以家庭为单位，首套房最低首付比例为20%，第二套住房最低首付比例为30%；5月23日，太原鼓励银行业金融机构住房按揭贷款首付比例按照20％执行；5月1日之后，洛阳贷款购买首套普通自住房的家庭，贷款最低首付比例为20%等。 　　虽然郑州近期传出了一些项目试水首付20%，但相关媒体报道称已经叫停。此次齐河县1成首付政策是否存在“罗生门”，正如一句市场评论所说的那样：“至少说明了市场近期的心态，对于政策放松的渴求增大。”

近日，瓷砖品牌商马可波罗控股股份有限公司(简称“马可波罗”)向深交所主板递交招股书，由招商证券担任保荐机构。本次IPO马可波罗计划募集资金40.18亿元，拟将21%的资金将用于补充流动资金。 　　马可波罗与房企深度绑定，部分房地产客户经营状况恶化导致信用风险增加，应收款项坏账减值计提增加。马可波罗应收账款高企、坏账激增、以及负债率高企等问题凸显。 　　大客户房企违约，坏账风险急剧增加 　　马可波罗创立于2008年11月，在广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及美国田纳西州建有五大生产基地，主要产品为有釉砖和无釉砖，旗下拥有 “马可波罗瓷砖 ”、“唯美L&D陶瓷”两大自有品牌。 　　2019年至2021年，马可波罗分别实现营业收入81.3亿元、85.9亿元和93.7亿元，2020年和2021年营收增幅分别为5.68%、9%。净利润分别为16.3亿元、15.7亿元、16.5亿元，2020年、2021年净利增幅分别为-3%、5%。 　　公司采用“经销+直销”的销售模式，2021年分别贡献了54%和46%的营收。截至2021年，马可波罗一共拥有1419名经销商，共有6122家销售终端。经销商主要采取“先款后货”的销售结算政策。 　　直销模式主要为工程销售模式，马可波罗与工程方直接签订产品销售协议，直接向工程方销售产品。公司工程客户包括房地产开发商、市政工程、商业连锁工程、家装工程等。2019年至2021年这部分收入为35.6亿元、40.9亿元和37.7亿元，在整体营收中分别占44%、48%和46%。 　　马可波罗在招股书中介绍，公司的工程类客户主要为大型房地产企业，大客户名单中出现恒大地产、保利地产、万科地产、中海地产等房地产等房企。马可波罗称，该类业务模式下，销售规模相对较大且付款周期较长，大多采用应收账款或商业票据结算。 　　房地产行业调控政策引发了一系列风险，土地出让、价格调控和规范房地产开发商的政策措施引发房企资金链断裂等问题，出现了信用违约或逾期情形，马可波罗的客户恒大地产、 融创地产及绿地集团部分商业承兑汇票因为逾期而转入应收账款。 　　截至2019年末、2020年末和2021年末，马可波罗应收账款账面价值分别为19.2亿元、21.7亿元和 22.4亿元，公司的应收票据账面价值分别为11.8亿元、9亿元和1.7亿元。应收账款账面价值和应收票据账面价值累计占各期末流动资产的比例分别为42%、35%和30%。 　　2020年下半年起，由于部分房企发生债务危机，房地产行业面临销售下降、供应商收紧账期、地方政府加强预售资金监管力度等局面，偿付风险进一步加大。马可波罗大幅计提坏账，报告期内，应收账款余额分别为21.9亿元、24.8亿元和28.6亿元，坏账准备余额分别为2.7亿元、3.1亿元和6.2亿元，累计达到12亿元。 　　负债率高于同行，IPO募资急解现金流之“渴” 　　马可波罗保持正向现金流，报告期内，经营活动产生的现金流量净额分别为10.2亿元、22.1亿元和13.1亿元。截至2021年末，公司现金及现金等价物余额为24.8亿元。 　　但上述资金不足以维持运营，马可波罗向外部大量举债，负债率居高不下。2019年至2021年，公司债务合计分别为87.8亿元、94.8亿元和74.8亿元。债务主要以流动负债为主，2021年在负债总额中的占比为89%。 　　2019年至2021年马可波罗的负债率分别为73.54%、71.53%和 55.45%，均高于同行业可比公司。马可波罗解释称，资产负债率相对较高的主要原因是公司尚未上市，融资渠道相对有限，股权融资规模较少。 　　公司应收账款周转率分别为4.93、4.2和4.25，低于同行业平均水平。马可波罗在招股书中表示，公司对经销商采用先款后货的销售政策，对工程类客户给予一定的账期。由于公司的工程渠道收入占比较高，应收账款余额较高，应收账款周转率较低。 　　为拓宽融资渠道，马可波罗向A股发起上市冲刺。公司拟发行不超过1.19亿股，计划募集资金40.18亿元，其中的8.6亿元将用于补充流动资金，其余用于特种高性能陶瓷板材项目、智能陶瓷家居产业园(一期)建设项目、陶瓷生产线绿色智能制造升级改造项目等。 　　陶瓷市场比较分散，马可波罗的市场占有率还很低，2019年和2020年公司主营业务收入占行业规模以上建筑陶瓷企业实现总营收金额比例分别为2.6%和2.8%。 　　房地产客户的“爆雷”风险仍在持续，或将影响公司业绩与资金回款，加大公司资金周转压力。此外，如果原料成本上涨，将进一步削弱公司的盈利水平。

6月1日 深交所昨日晚间对美好置业下发问询函，要求其针对持续经营能力是否存在重大不确定性、部分房地产项目延期交付、装配式建筑业务连续大额亏损原因等问题作出书面说明。 　　业绩亏损且连续多年业绩大幅下滑 　　数据显示，自2018年起，美好置业扣非后净利润已连续4年大幅下滑。深交所要求美好置业针对主营业务的经营状况、可动用的现金流情况、有息债务情况及偿债能力等，说明近年来业绩亏损且连续多年业绩大幅下滑的原因，持续经营能力是否存在重大不确定性，公司改善主营业务经营情况、提升盈利能力的措施。 　　同时，美好置业还需说明经营性债务延迟支付的具体情况以及对公司日常生产经营的影响，公司与主要客户及供应商的关系是否稳定、持续；以及说明部分房地产项目发生延期交付并形成违约的原因及具体情况，延期交付的影响因素是否持续、是否可能对公司未来交付产生影响。 　　装配式建筑业务未达相应规模 　　美好置业2017年年报显示，从2013年起将产品工厂化作为重要发展战略之一，经2017年第三次临时股东大会批准，公司以参与增资扩股的方式，控股国内装配建筑专业施工企业美好装配，2021年装配式建筑业务仍然未达到相应的业务规模。 　　报告期内，美好置业资产减值主要集中在对房地产板块计提存货跌价准备。对此，深交所要求美好置业结合装配式建筑业务近年来行业状况及发展趋势、实际经营情况、财务状况、收购多年仍然未达预期等，说明公司装配式建筑业务连续大额亏损的主要原因，自收购美好装配后对装配式建筑业务相关资产计提减值准备的具体情况，包括但不限于计提减值准备的报告期及具体减值测试过程，包括涉及的主要参数及关键假设等，减值准备计提是否充分合规。 　　2022年2月12日，美好置业披露《关于深圳证券交易所关注函回复的公告》显示，公司装配式建筑业务包括装配式施工和销售 PC 构件两部分。对此，深交所要求美好置业分别说明装配式施工和销售 PC构件的业务模式，并结合企业会计准则关于收入的相关规定，说明公司为主要责任人还是代理人，相关收入按照“总额法”还是“净额法”核算的依据及合理性。 　　此外，美好置业还需说明销售 PC 构件业务是否属于贸易收入，是否需要按照《上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》关于营业收入扣除相关事项的要求予以扣除。 　　名流置业等已转让公司股权转让款尚未全部收回 　　2020年，美好置业曾转让东莞市塘厦宝光渡假娱乐有限公司100%股权、转让合肥名流置业有限公司及安徽东磁投资有限公司100%股权2020年不再将上述公司纳入合并范围，并确认处置长期股权投资收益97,909.69万元，但截至目前，公司尚未收回全部股权转让款。 　　对此，深交所要求美好置业结合相关协议约定、截至2021年底仍未收到部分股权转让款、后续收回安排等情况，说明公司在2020年即将上述公司调出合并报表范围并确认处置收益的依据是否充分合理，是否符合企业会计准则的相关规定。请年审机构核查并发表明确意见。 　　长沙美好智造相关资产持有待售资产核算 　　年报显示，美好置业期末持有待售资产账面价值为5,647.80万元，其中，持有待售非流动资产涉及事项为子公司长沙美好智造装配式建筑有限公司(以下简称“长沙美好智造”)于2020年处置湖南宁乡基地的地上建筑物及水电临时设施、临建板房等附属物，尚未收回全部价款，尚未办理完毕不动产权登记和交接手续，预计2022年办理完毕。持有待售的处置组涉及事项为2021年9月10日，子公司美好装配与席贻强、安徽晶宫绿建集团有限公司(以下简称“晶宫绿建”)共同签署不可撤销的《股权转让协议书》。三方约定，美好装配、席贻强将共同持有的子公司合肥美好装配建筑科技有限公司(以下简称“合肥装配”)的 100%股权，以 2,500 万元转让于晶宫绿建。该协议生效并履行完毕后，美好装配与席贻强之间在 2019 年签订的《股权转让合同》自动终止履行，互不追究违约责任，并在资产负债表日将合肥装配划分为持有待售资产处置组。 　　对此，深交所要求美好置业说明就上述出售资产事项履行信息披露义务及审议程序的情况(如适用)，并结合相关协议的实际执行情况、交易对方履约能力、回款情况、违约条款等，说明公司将上述股权分类为持有待售资产时，是否满足《企业会计准则第 42 号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》第六条关于“可立即出售”、“出售极可能发生”、“购买协议包含交易价格、时间和足够严厉的违约惩罚等重要条款，使协议出现重大调整或者撤销的可能性极小”的确认条件，并说明长沙美好智造相关资产在报告期仍然在持有待售资产核算的原因及合规性。请年审机构核查并发表明确意见。 　　年报其他应收款附注部分显示，截至报告期末，美好置业其他应收款——代垫款余额为2.1亿元。“收到的其他与经营活动有关的现金”部分显示，报告期收到往来款9918.3万元、收到代收代付款2.15亿元。“支付的其他与经营活动有关的现金”部分显示，报告期支付往来款4.65亿元、支付代收代付款3.2亿元。 　　深交所要求美好置业说明其他应收款——代收代付款及其他、收到和支付的往来款、代收代付款的性质、具体内容，交易对方以及交易对方是否与公司、公司董监高、控股股东或实际控制人存在关联关系，相关款项是否构成对外财务资助或者对公司的非经营性资金占用，是否履行恰当的审议程序和披露义务。

信用南京发布的信息显示，南京盛香园房地产开发有限公司于5月23日收到三份行政处罚决定书，处罚机关均是南京市秦淮区建设局，原因涉及未履行文明施工管理职责造成周边环境污染、施工图设计文件未经审查或审查不合格擅自施工，合计处罚金额43万元。 　　根据处罚信息，南京盛香园房地产开发有限公司在南京N0.2016G98地块(越城天地)项目CD地块及YZ地块地下室建筑工程存在未履行文明施工管理职责，造成周边环境污染。依据《南京市建设工程施工现场管理办法》第四十三条：“违反本办法规定，建设单位有下列行为之一的，由施工现场监管部门责令限期改正，并处一万元以上三万元以下的罚款；拒不改正的，按照有关法律、法规进行查处。……(四)未履行文明施工管理职责，造成周边环境污染的。”之规定。南京市秦淮区建设局表示，鉴于该项目是在市政府检查时存在上述问题，已造成一定的社会影响，决定对该单位处罚款3万元。 　　南京盛香园房地产开发有限公司2016G98建设项目F、G地块和J、M地块的深基坑支护工程时，均存在施工图设计文件未经审查或审查不合格，擅自施工的行为。依据《建设工程质量管理条例》第五十六条：“违反本条例规定，建设单位有下列行为之一的，责令改正，处20万元以上50万元以下的罚款：……(四)施工图设计文件未经审查或者审查不合格，擅自施工的；……”之规定。南京市秦淮区建设局对该公司下发了两份罚单，罚款金额均为20万元。

富力地产昨日发布公告称，间接全资附属公司已经与买方力量发展间接全资附属公司力量(秦皇岛)能源有限公司订立协议，以10亿元出售海南省海口市大英山新城市中心区B18地块的物业。富力地产执行董事、联席董事长兼行政总裁张力持有力量发展约11.22%权益。 　　公告显示，该物业目前仍在建设中，所在土地面积为6.44万平方米，包括总建筑面积2.56万平方米的商业办公物业及总建筑面积6415.97平方米的零售物业；截至今年3月末未经审核账面值约为6.17亿元。 　　富力地产表示，估计公司将录得出售收益1.31亿元，所得款项用于偿还债务及作为一般营运资金。

北京市住房和城乡建设委员会近期对北京中原房地产经纪有限公司开出三张罚单，原因均是未经委托人书面同意，在相关网站擅自对外发布出售房源信息，合计罚款金额6万元。 　　处罚信息显示，2022年3月7日，北京市住房和城乡建设委员会对北京中原房地产经纪有限公司在安居客网站发布的房源信息进行核查时发现，该公司未经委托人书面同意，在安居客网站擅自对外发布内容为“颐和园旁独栋 半亩私家花园 全明格局 6车位人车分流”、“新出钥匙房(一层260平花园)万城书院带车位 储藏间”、“(50平的私家花园您看看吗？)万橡府 震撼户型 豪华设计”的出售房源信息。 　　北京市住房和城乡建设委员会在上述三份处罚决定书中均表示，根据《房地产经纪管理办法》三十五条，责令北京中原房地产经纪有限公司自收到决定书之日起30日内改正违法行为，并处2万元的罚款。

5月30日，绿地香港公告称，部分购回2022年到期1.5亿美元9.625厘债券。 　　据公告，截至2022年5月27日，绿地香港已购回本金总额1850万美元的债券，相当于债券初始本金额约12%。公司将根据债券、信托契据及代理协议的条款，注销购回的债券。 　　公告称，注销购回的债券后，债券的未偿还本金额将为1.315亿美元，相当于债券初始本金额约88%。 　　绿地香港2021年5月28日披露的公告显示，5月27日，绿地香港与国泰君安国际、海通国际、汇丰、中银国际、花旗、交银国际、中达证券投资有限公司及浦银国际，就发行合共本金金额为1.5亿美元于2022年到期的9.625厘债券订立认购协议。债券发行日期为2021年6月4日，到期日为2022年6月3日。绿地香港表示，目前拟将建议债券发行的所得款项净额主要用作为其境外债务进行再融资。 　　受行业逆风影响，绿地香港业绩大幅回落，运营统计数据显示，2022年前4个月，绿地香港、其子公司及其联属公司合约销售约为43.85亿元，较去年的99.9亿元同比减少56.1%；已售合约总建筑面积则约为49.15万平方米。 　　此外，公开报道显示，绿地控股5亿美元债正在寻求展期。 　　5月27日，港交所刊登绿地环球投资有限公司发布的“未偿付6.75%的合格票据持有人”会议通知，称将于6月20日召开持有人会议，拟对“GRNLGR 6.75 06/25/22”进行若干修订以及豁免发起同意征集，内容包括延长到期日、加入发行人在到期前赎回全部或部分票据的赎回权、先行支付原到期日未偿还本金的10%，以及取消维持票据上市状态的契约。 　　该笔债券担保人为绿地控股，债券余额为5亿美元。公开资料显示，该笔息票率6.75%的5亿美元票据于2019年6月25日发行，票据到期日为2022年6月25日。 　　2022年5月30日，标普报告称，将绿地控股集团有限公司的长期发行人信用评级由“B-”下调至“CC”，展望“负面”，并将其未偿高级无抵押票据评级由“CCC+”下调至“C”。此外，上述评级均已从负面观察名单中移除。穆迪报告称，将绿地控股集团有限公司的企业家族评级由“B2”下调至“Caa2”，将绿地香港评级由“B2”下调至“B3”；评级展望由“评级观察”调整为“负面”。

5月24日，据深交所披露，中国电建地产集团有限公司（以下简称电建地产）发布公告称，薛志勇不再担任董事、总经理，接任者为李端。 　　值得注意的是，去年以来电建地产经历了重组失败、股东变更、董事长更换等事件，此次总经理更替之后，摆在电建地产面前的，便是在行业下行之下如何解决销售业绩疲软、盈利能力下降等问题。 　　管理层频繁变动 　　根据公告，李端生于1969年，硕士学位，高级工程师。先后任水电二局轻建公司项目副经理、第五分局项目副经理，水电二局经营管理部副主任、市场开发部总工程师，中国水电建设集团房地产（贵阳）有限公司副总经理、总经理等职务，现任中国电建地产集团有限公司党委副书记、董事、总经理，中电建河北雄安建设发展有限公司常务副总经理、总法律顾问。 　　自去年11月以来，电建地产高层变动频繁。据该公司公告，2021年11月11日，电建地产原董事长夏进变更为王海波，一同被调整的还有原董事唐定乾，原董事张维荣，外部董事邓孟元，外部董事李明英，董事秦普高进入董事会。 　　公告显示，王海波生于1971年，硕士研究生学历，教授级高级工程师，有着长期在河南的工作经验，先后任河南电力安装公司团委副书记，河南第二火力建设公司离退休工作部部长，河南第二火电建设公司登封工程项目部副经理、党总支书记，中国电建集团河南工程有限公司党委书记、董事长等职务。 　　如今，王海波和李端的相关资料已经在电建地产官网中更新。在王海波的致辞中，他提到“电建地产定位国内领先的城市运营商”“在前期投资与规划设计，片区开发建设、智慧城市打造、产业运营、商业运营、以及科技住宅、未来社区等领域，提供全面、可实施的解决方案”等相关企业战略。 　　《每日经济新闻》记者就高层变动方面等问题采访了电建地产相关负责人，截至发稿未能获得有效回复。 　　控股股东变更 　　电建地产的高层人事变动让人很容易联想起该公司的股东变更。 　　2021年9月28日，电建地产的母公司中国电建发布公告称，拟将所持房地产板块资产与电建集团持有的优质电网辅业相关资产进行置换，理由是为了解决同业竞争问题。而电建地产则是中国电建旗下主要的房地产资产。 　　今年3月31日，电建地产公告称，“截至本公告日，公司已完成控股股东工商登记变更程序，公司控股股东由中国电建变更为电建集团，实际控制人仍为国务院国资委，实际控制人未发生变更。” 　　彼时电建地产表示，“本次控股股东变更后，不会导致公司经营方针政策、经营范围和经营管理层等发生重大不利变化。本次控股股东变更后，不会对公司生产经营、财务状况及偿债能力产生重大负面影响。” 　　而同时，大规模的管理层变动就发生这期间，而且薛志勇也是和原董事长夏进同期的董事，在2021年11月的调整中留任，如今也最终离去。 　　此前，电建地产经历了一次失败的资产重组。2020年6月19日，电建地产旗下南国置业发布公告称，将采取发行股份及支付现金的方式吸收合并电建地产。南国置业向电建地产的股东中国电建、中电建建筑公司发行股份及支付现金作为对价，对电建地产实施吸收合并；南国置业为吸收合并方，电建地产为被吸收合并方。吸收合并完成后，南国置业为存续方。但到了2021年9月26日，中国电建和南国置业相继发布公告表示，南国置业拟价吸收合并电建地产的重大资产重组到期失效。 　　此后不久，电建地产被置换的方案便开始了。 　　盈利能力下降 　　如今，再次出发的电建地产正面临着销售疲软和盈利能力下降等问题。 　　4月28日，电建地产发布的2021年度报告显示，2021年累计新增土地储备面积149.69万平方米，累计新增货值753.08亿元，累计新增土地投资合同额289.71亿元。分别在成都、温州等地获取7个PPP、EPC、旧城改造等产城融合项目。 　　克而瑞统计显示，今年前4月，电建地产以118.7亿元位居百强房企全口径销售榜第52位。而2021年，电建地产的全口径销售金额为875.7亿元，排在第47位。今年已经过去三分之一，如果按照前4月的销售进度计算，今年电建地产的全口径销售额可能只有350多亿元，不到去年的一半。 　　年报显示，2021年电建地产实现营业收入约293亿元，较2020年度的210亿元有较大提升。 　　然而盈利能力却在下降。2021年电建地产净利润仅有4.1亿元，低于2020年的5.1亿元。而2019年电建地产的净利润尚有6.7亿元，2018年的净利润更是达到12.5亿元。 　　或许电建地产也意识到了这个问题，该公司曾经在2020年加速拿地。据公开数据，2020年11月至12月间，电建地产拿地金额便高达200亿元，远超其2019年全年拿地金额。2020年12月2日，电建地产以57.95亿元一举竞得北京市海淀区西八里庄0711-652、640、641地块。 　　而到了2021年，中指研究院统计显示，电建地产拿地金额变成了117亿元。而电建地产提出2021是“运营年”，希望“高质量发展”。 　　电建地产提出，“未来5年，电建地产将围绕‘国内领先的城市运营商，集团城市开发业务的引领者’的战略定位，以‘赋能智慧城市+打造幸福人居’为核心业务组合、以‘产业经营+资本运作’为主要驱动力”。 　　这一切都需要交给新班子了。

尽管房地产政策面一片向好，不少民营房企的债务警报却仍未解除。 曾在5月18日暴跌的佳源系两只股票，于27日在港交所复牌，截至收盘，佳源国际控股（02768.HK）大跌近40%，而与金科智慧服务已经签订收购协议的佳源服务（01153.HK）则最终收涨35.8%。 不过，在关键时刻愿意收购佳源服务的金科，自己也身陷股债双杀、债券展期的危机中，同样在等待它的“白衣骑士”。 9天前，浙系房企佳源集团旗下两大上市平台的股价突然闪崩，其中佳源服务开盘后一路暴跌70.6%，佳源国际控股股价暴跌41.4%。 对于暴跌原因，佳源方面称，5月18日由间接控股股东持有的134.8万股佳源国际股份被一家证券公司透过孖展证券账户在公开市场强制出售，原因是账户中的证券价值大幅下跌及未能达到追缴保证金。 另有市场消息称，暴跌原因为佳源国际控股的再融资和流动性风险。在股价闪崩前数日，国际评级机构穆迪便将佳源国际的公司家族评级下调至“B3”，将其高级无抵押评级下调至“Caa1”，展望调整为“负面”。 停牌到复牌这段时间，佳源积极自救以应对流动性危机。停牌后不久，就有市场消息称佳源将把物业公司卖给金科。5月26日晚间，这一消息被佳源国际正式发公告确认。佳源称，5月22日，佳源国际及其子公司创源控股有限公司、金科智慧服务（香港）有限公司共同签订框架协议，后者拟收购前者所出售的佳源服务控股有限公司4.5亿股普通股，相当于佳源服务所有已发行股份约73.56%，及佳源国际在佳源服务间接持有的全部权益。 此外，佳源国际还公告称，截至5月26日其已偿还“2023年到期的利率13.75%优先票据”的到期应付利息约1208万美元，另外拟在5月30日或之前，偿还金额为1200万美元的“2022年到期的利率12%优先票据”的利息。 佳源集团在2020年年底才成功拆分物业公司在港上市，如今也避免不了卖物业套现救母公司的命运。相类似的案例，此前就有蓝光嘉宝、富力物业等，甚至还有在上市途中就匆忙卖身的物业公司，比如阳光城物业与万物云换股、中梁物业卖身碧桂园服务。 金科与佳源这次物业收购的交易对价，双方均未公告。根据框架协议，双方将于今年6月23日前敲定潜在交易详情及条款。金科服务强调，目前潜在交易的详情及条款尚未确定，并无进行任何款项支付，亦无法确定潜在交易将一定继续进行。这也意味着佳源方面还没拿到卖物业的“救命钱”。 有市场消息称，双方交易对价为2亿美元，金科服务愿意支付较高溢价，对此，交易双方未予回应。不过，按照股价表现来看，佳源服务在官宣“卖身”后股价大涨，金科服务在收购公告发布后复牌即下跌了9个点。 实际上，在这场交易中扮演“白衣骑士”的金科自身也尚未摆脱危机。就在7天前，在遭遇股债双杀之后，金科股份（000656.SZ）称其控股股东部分股票遭遇强制平仓。这背后正是其债务危机发酵——一笔本金12.5亿元的“20金科03”的公司债即将在5月28日到期，最新消息是该债券2022年第一次持有人会议已经通过了展期方案，将兑付时间调整为自2022年5月28日起的12个月内，定期兑付一定的本金，直至第1年末累计付清本期债券全部本金12.5亿元。 金科自身也在等待它的“白衣骑士”施救，知情人士对记者透露，重庆市政府及国企确实拟对金科进行纾困，具体入股事项还在谈判中。近日，联合国际将金科地产集团股份有限公司的国际长期发行人评级和国际长期发行债务评级从“BB”下调至“B+”，列入评级负面观察名单。中金公司也将金科股份评级由跑赢行业下调至中性，认为其年内到期债务较为密集致短期资金面承压。

房企的债务危机仍在发酵。5月30日，去年一直维持着境内外债券市场“零违约、无展期”纪录的金科股份（000656.SZ），正式宣布其“20金科03”债券展期12个月。 公告显示，金科股份5月26日至5月27日召开了相关会议，通过了《关于调整债券本息兑付安排及增加增信保障措施的议案》等四项议案，此次会议主要聚焦“20金科03”债券兑付时间调整。 该债券原定兑付日期为2022年5月28日，余额12.5亿元，议案通过后，该债券本金兑付时间调整为自2022年5月28日起的12个月内，在兑付调整期间定期兑付本金，直至1年末付清全部本金。兑付日调整期间，维持债券原有票面利率不变，新增利息随每期本金偿付金额同时支付，利随本清。 金科股份相关负责人对第一财经表示，金科承诺绝不“逃废债”，但当前确实面临短期流动性压力，展期是为了寻求债务与生产经营之间的平衡，以时间换空间，确保公司生产经营的平稳推进，确保债权人、投资者、业主及员工利益不受损。如果不对到期债务进行延期兑付，可能会严重影响公司的正常经营，直接导致公司丧失自身造血功能，陷入恶性循环。 金科称，接下来将严格落实和执行偿债方案。目前金科正在通过各种渠道、做各种努力，积极推动现金流恢复良性循环，包括积极向金融机构融资、持续加大资产和项目股权优化调整，强力推进国资入股金科集团股权和项目层面股权合作等。 去年至今，已经至少有20家房企推动公开债务展期，试图缓解流动性压力。 从销售数据看，今年楼市的持续下行，对金科这类民营房企造成了较大负面影响。去年金科还实现营业收入28%的增长，实现净利润36亿元，但今年一季度已经由盈转亏，总营收126.72亿元同比微增2.21%，净利润则亏损2.6亿元，同比下降138%。 4月以来，各地都在出台稳房地产的新举措，房地产市场正进入信心恢复阶段。金科方面表示，接下来要抓住市场逐步回暖的契机，把“稳生产”“保交楼”“强销售”作为首要任务，从金科内部数据来看，5月以来，签约、回款数量均明显上扬，初步统计下，截至5月24日，认购金额环比4月同期增幅48%，签约销售金额环比4月同期增幅超50%。 不过，接下来金科的自救举措能否跑赢债务危机还是未知数。中诚信国际近期出具的评级报告显示，2022年金科公开市场含权到期债务规模较大，2022年5-12月金科境内公开市场债务含权到期68.56亿元（不含永续债），其中5月、6月和12月到期/回售债务规模均超过10亿元，7月超过16亿元。 半个月前，深交所曾向金科股份下发年报问询函，要求其说明报告期内净利润与营业收入变动趋势相背离的主要原因，说明是否具备足够债务偿付能力、是否存在流动性风险等。但截至目前金科尚未能回复该问询函，金科股份表示，鉴于该问询函中所涉事项较多、工作量较大，且根据问询函要求，涉及部分问题及事项尚需年审会计师发表相关核查意见，需要延期至2022年6月10日前完成。

又一家百强房企被呈请清盘。 5月30日，花样年控股集团有限公司（股票代码：1777.HK，下称“花样年”）发布内幕消息称，5月26日接获境外债权人清盘呈请。 公告显示，Flower SPV 4 Limited针对花样年就未偿还贷款融资约1.49亿美元，向开曼群岛大法院提呈日期为2022年5月24日的清盘呈请。资料显示，花样年的注册地是英属开曼群岛。 “清盘呈请”指的是如果公司的负债过多，其债权人及/或公司成员可以入禀法院提出清盘呈请。清盘呈请提出后，法院将进行清盘呈请聆讯，如果清盘申请通过，法院会发出强制清盘令，颁令公司变卖资产以偿还债务、分配剩余财产等。 公告显示，若花样年最终因呈请而清盘，根据开曼群岛公司法第99条，清盘开始日期（2022年5月26日）后，就花样年直接拥有的财产做出的任何产权处置、花样年的任何股份转让或股东地位的任何变更将无效。上述产权不包括花样年附属公司拥有的财产，例如花样年附属公司在中国和美国拥有的资产。 花样年方面对第一财经表示，公司将极力反对呈请，并采取一切必要行动保障法律权利，包括但不限于与呈请人进行建设性的对话。另外，花样年绝大部分的资产在境内，公司境内业务、运营及项目工程不受影响。 IPG中国首席经济学家柏文喜对第一财经表示，由于内房股基本上都以小红筹的方式在港上市，美元债的发债主体都位于境外，按照发债协议，境外债务违约的企业往往已触发了被清盘的条件，因此无论是仲裁还是诉讼，被境外法院或仲裁机构裁定清盘是大概率的事情。不过由于这些企业的有效资产和业务都集中于国内，境外的清盘裁决未必能够得到境内法院的支持，因此债务人申请清盘一般只是为了给违约企业施压，以促使其做出对自身有利的妥协而已。 与此同时，柏文喜也表示，如果清盘申请通过，可能无法执行，但却会对花样年的市场声誉、品牌以及资本市场活动造成负面影响。 自去年10月份债务违约以来，花样年已经自救8个月，包括争取债务展期、委任华利安(中国)有限公司为财务顾问，委任盛德律师事务所为法律顾问，引入潜在战略投资者粤民投另类私募基金管理（珠海横琴）有限公司。 出现危机以来，花样年陆续出售项目和股权，公开资料显示，花样年已出售成都、宁波、重庆、北京、广州、新加坡、绍兴等多个项目公司，回笼现金流。 花样年2021年的年报延迟至今尚未发布，其整体的债务情况也不得而知。公开资料显示，年内，花样年有2笔境内公司债到期，分别是“19花样年”、“19花样02”，合计14.54亿元。 据花样年投资者关系微信公众号透露，2022年4月，在花样年应该复工的49个项目标段中，有38个已复工，剩余标段目前已有明确复工计划和相应复工措施，预计将在6月30日之前全部复工。 2022年1月份，花样年实现销售额约5.1亿元，同比减少77.8%；2021年全年花样年实现销售额约465.94亿元，相比2020年的492.07亿元减少5.3%。2022年4月1日花样年股票停止交易，目前，仍然处于停牌中，最新市值为11.5亿元。 值得注意的是，花样年并不是今年第一个被申请清盘的房企。今年2月，在港股上市的上海房企大发地产(06111.HK)，也遭债权人向香港高等法院提交清盘呈请。 柏文喜对第一财经表示，如果很多海外债权人都对出险房企提出清盘，这意味着海外债权人对内房股企业进行挤兑，而申请清盘的行为，除了损害这些出险内房股企业的市场形象与声誉之外，似乎很难迫使这些房企妥协。

回港实现双重主要上市后，贝壳-W(02423.HK)交出了一季度财报。 5月31日，贝壳发布公告显示，今年一季度其总交易额为5860亿元，同比下降45.2%；净收入125亿元，同比下降39.4%；净亏损6.2亿元，经调整净利润2800万元。 所谓经调整净利润，是一项非通用会计准则财务指标，即剔除包括股份支付薪酬费用、收购及业务合作协议产生的无形资产摊销、长期投资及按公允价值计量的应收贷款或有对价的公允价值变动、投资减值、及上述准则的税务影响后的数据。 从整体盘面看，作为国内头部房产交易服务商，贝壳没能在楼市下行中独善其身。 今年一季度，贝壳的存量房及新房业务均大幅下滑，其中存量房总交易额为3741亿元，同比下降44.5%；新房总交易额为1927亿元，同比下降43.9%。受此影响，贝壳的存量房业务净收入跌至62亿元，新房业务净收入跌至59亿元。 因业务规模缩水，期内贝壳的营业成本总额由2021年同期的159亿元，下降35.0%至103亿元。其中，外部分佣42亿元，内部佣金及薪酬47亿元，不过门店成本同比增加4.5%至9亿元，主要因签约服务中心租金增长等。 贝壳平台上的门店、经纪人数量，也随着市场下行有所流失。截至2022年3月31日，门店数量45777家，较上年减少6.0%；活跃门店数量42994家，较上年减少4.3%；经纪人数量427379名，较上年减少19.1%，活跃经纪人数量为381799名。 从贝壳移动端的活跃度，也能间接看出楼市降温、购房者情绪较为低迷。公告显示，贝壳移动月活跃用户数量平均为3970万名，而2021年同期为4850万名。 对此成绩单，贝壳董事会主席兼首席执行官彭永东表示，2022年第一季度，贝壳总交易额同比下降45%，反映行业面临重重挑战。在这样的环境下，贝壳进一步完善门店和经纪人管理，同时利用科技手段优化运营，在新房领域平衡规模增长与风险管理。 贝壳执行董事兼首席财务官徐涛也表示，第一季度受疫情影响，市场态势仍较为分化，贝壳净收入出现同比下降。面对不利市况，贝壳进行了一系列管理动作优化，为市场复苏做好准备，同时以介绍形式于香港联合交易所主板双重主要上市。 记者获悉，早在去年8月份、IPO一周年那天，贝壳回港上市的计划便正式确立，项目内部代号“凤凰”。5月11日，贝壳正式在港交所挂牌上市，股票代码“2423”，成为首家以“双重主要上市+介绍上市”形式返港的中概股。 中信证券认为，贝壳以介绍方式在联交所双重主要上市，化解了公司面临的不确定性，保护了存量股东利益。另外，方案不涉及新股发行，最大限度避免了摊薄，有利于公司早日进入港股通，提升流动性。 在今日公告中，贝壳还宣布了一份回购计划，拟在12个月内回购最多10亿美元的美国存托凭证，前提是须在股东大会上获得公司股东的一般性授权。 尽管贝壳通过两地上市、组织架构调整等动作，尽力抵御市场波动，但其发展还是有赖于地产行业整体走势。而从管理层表述中可见，贝壳对今年的市场仍不乏担忧。“毫无疑问，贝壳在今年面临着多重考验。”彭永东表示。 贝壳预计，2022年第二季度，公司净收入总额将介于100亿元～105亿元，较2021年同季度下降约56.6%～58.6%。鉴于近期房地产政策的潜在影响、部分地区出现疫情并实施限制措施，情况仍存在不确定性，可能继续对公司运营产生不利影响。

5月30日，深圳证券交易所对ST泰禾(000732.SZ)2021年年报下发问询函，要求其6月10日前回复。 　　2021年，泰禾集团账面融资借款利息费用91.34亿元，其中，资本化金额72.69亿元，费用化金额18.65亿元。因泰禾集团未能提供全部在建项目的施工进展资料，年审机构无法获取充分适当的审计证据判断利息资本化和费用化金额的准确性。2020年12月，泰禾集团将对中城建设有限责任公司的预付款项与因减资事项形成的对关联方嘉兴焜昱投资有限公司的其他应付款进行对冲，但截至2021年度审计报告日，减资事项工商变更手续仍未完成。年审机构仍无法对于预付中城建设大额款项的资金性质、债权债务对冲的合理性获取充分适当的审计证据。 　　对此，深交所要求泰禾集团说明报告期计算融资借款利息费用的主要依据，是否根据诉讼判决结果和原借款协议重新计算，相关金额是否准确，借款利息资本化的确认原则和具体计算过程，公司在未能提供全部在建项目施工进展资料的情况下，确认利息资本化金额的判断依据、准确性，并结合项目实际施工情况，分析报告期借款利息费用资本化比率近80%的合理性，是否与同行业可比公司存在较大差异，逐项对照说明“开发成本”主要项目表的本期利息资本化情况与主要项目开发情况表的本期完工进度和竣工情况是否相匹配，是否存在工程项目停工缓建、尚未开工或者已完工但进行利息资本化的情形，相关会计处理是否符合企业会计准则的规定。 　　另外，审计报告“与持续经营相关的重大不确定性”段落显示，泰禾集团因资金周转困难已经连续两年大额亏损，大量债务逾期无法偿还，并涉及多起诉讼事项，可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。 　　深交所要求其列出截至目前有息负债的债务类型、具体金额、到期日、偿付安排，目前有息负债已到期未归还的债务明细及变化情况，并结合近期到期情况及未来一年内到期金额、可自由支配的货币资金、现金流及重要收支安排、公司融资渠道及融资能力、债务重组推进情况等，说明公司是否具备足够债务偿付能力，是否存在流动性风险，可能对公司生产经营活动及持续经营能力产生的影响，公司已采取或拟采取的解决措施。 　　泰禾集团此前披露公司2021年营业收入49.11亿元，归属于上市公司股东的净利润-40.13亿元。根据公司5月11日披露的《关于对深圳证券交易所关注函的回复公告》，导致公司业绩预告修正的事项包括未满足收入确认条件的项目利润减少约12亿元。深交所要求其说明“未满足收入确认条件的项目利润减少约12亿元”的具体情况，包括涉及项目和开发销售情况、对应收入和利润金额，前期认定满足收入确认条件的依据，以及后续调整的主要考虑。 　　泰禾集团董事长自2019年12月以来一直代行董事会秘书职责。2022年3月17日，泰禾集团披露公告称，公司董事长兼总经理黄其森正在协助有关机关调查。2022年4月29日，公司披露公告称，在黄其森协助调查期间，由公司董事葛勇代为履行公司董事长和董事会秘书职责。深交所在问询函中要求泰禾集团排查公司其他董事、监事、高级管理人员是否存在协助或配合有关机关调查等不能正常履行的情形，公司是否及时履行信息披露义务(如适用)。结合公司近期信息披露违规等情况，说明董事长或指定董事长期代行董事会秘书职责是否能够确保对信息披露事务、投资者关系管理等工作履行勤勉尽责义务，对董事会秘书的后续聘任安排。