微型原油期货面世不到一年，微型WTI原油期权也将在6月6日推出。 芝商所能源和环境产品全球主管Peter Keavey对第一财经记者表示，目前，微型WTI原油期货是增长最快的能源产品之一，自推出以来，合约交易量已将近2000万份，推出对应期权产品，可以让投资者更精准应对原油波动。

五一长假期间，美豆受美豆油拖累和新作种植面积增加预期下大幅下跌，但是节后首日国内豆粕相对抗跌，M09在4000元/吨关口遇到支撑。究其原因，一方面或与近期人民币快速贬值有关。截止4月29日，即期人民币对美元汇率为6.59，较月初上涨3.58%。对于进口大豆来说，仅人民币贬值一项带来的成本上升就超过了100元/吨。另一方面内盘油脂下跌也对豆粕期货价格形成支撑。截止5月5日上午10：00，国内进口巴西6—7月装船大豆对盘毛利仍处于倒挂状态，此时油脂期货价格下跌利于豆粕保持坚挺。

“五一”假期后首日开盘，国内商品期货市场涨跌参半，其中能化板块整体表现强势，低硫燃料油期货主力合约涨逾5%，原油及燃油期货主力合约涨约4%；有色金属板块整体偏弱运行，沪镍期货主力合约跌逾2%，沪铝及沪锌期货主力合约均跌逾1%，贵金属板块窄幅振荡，沪金期货主力合约涨0.12%，沪银期货主力合约收平。

5月6日，国内商品期货日间盘开盘跌多涨少。沪镍主力下跌超5%，沪铝、沪银、硅铁、不锈钢、菜粕、棕榈油等主力跌幅超2%，铁矿石、沪锌、郑棉、热卷、动力煤、螺纹钢、焦煤等均跌逾1%。红枣、甲醇、豆一、短纤、尿素等少数主力飘红。

当地时间5月5日，美国能源部宣布将招标购买6000万桶石油，作为美国战略石油储备长期补充计划的一部分。 　　根据能源部的声明，此次采购的数量为美总统拜登3月份宣布1.8亿桶原油释放计划的三分之一。招标将在2022年秋季进行，目的之一是应对俄乌冲突导致的能源价格上涨问题。能源部将采购和交付时间安排在油价预计将大幅下跌的时刻，此外没有提供其他采购细节。

2022年以来，黑色系多空双方主要是围绕强预期和弱现实来回博弈。弱现实体现为地产行业下行势头还未停止，钢材需求低迷，而且国内多地疫情对终端需求造成不小冲击。强预期主要来自于宏观层面，包括国际地缘政治冲突对全球大宗商品供应链的冲击以及国内稳增长政策加码发力。

近日，第十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过了《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品法》），将于今年8月1日起施行。 这是中国首部规范期货交易和衍生品交易行为的专门法律，也是资本市场发展历程中具有里程碑意义的大事，备受海内外关注。 中国证监会相关负责人表示，《期货和衍生品法》立足期货市场和衍生品市场的实际情况，将经过实践检验的成熟可靠的制度上升为法律，巩固改革发展成果，同时准确把握市场发展趋势，前瞻性地进行一些重大制度改革，为市场创新发展预留充足的制度空间。

市场机构日前表示，决策层提出全面加强基础设施建设，将推出一系列相关举措，有望稳定国内大宗商品需求预期，这对于助力今年稳增长十分重要。与新老基建相关的商品领域有望从中受益，投资者可重点关注钢材、沥青、PVC以及有色金属等品种的长期机会。

上期所及其子公司上期能源、郑商所、大商所、中金所分别发布通知，公布了劳动节期间各自的市场风控安排。 　　上期所及上期能源方面，自4月28日（星期四）起第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，螺纹钢、线材、热轧卷板期货合约的交易保证金比例调整为13%，涨跌停板幅度调整为11%；燃料油、石油沥青、原油、低硫燃料油期货合约的交易保证金比例调整为17%，涨跌停板幅度调整为15%。5月5日（星期四）恢复交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，燃料油、石油沥青、原油、低硫燃料油期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

4月26日，上海市证券同业公会、期货同业公会、基金同业公会联合发布了《关于上海证券期货基金行业进一步做好疫情防控和服务经济发展工作有关事项的通知》（下称《通知》）。《通知》称，为进一步统筹做好疫情防控、市场稳定和服务支持上海经济发展工作，上海各证券期货基金经营机构、全体从业人员要坚定信心、保持定力；履行主体责任，做好相关工作安排；坚定维护市场稳定，发挥行业机构积极作用。

在取消大部分疫情限制措施后，强劲的服务业暂时救了欧洲经济一把。 　　根据标普全球发布的4月采购经理人调查，欧元区4月综合PMI指数跃升至七个月高点，从3月份的54.9升至55.8，好于市场预期的53.9。 　　但与此同时，服务业和制造业表现出明显分化，服务业受到旅游和休闲活动意外飙升的推动，而制造业产出则创下近两年以来的最慢增速，通胀忧虑进一步加剧。

25日，国内商品期货市场开盘后不久，黑色系持续下跌。截至发稿，铁矿石主力合约触及跌停。 　　今日，国内商品期市开盘多数下跌，黑色系延续上周五(22日)夜盘跌势，铁矿石跌近8%，焦炭跌近5%，焦煤跌近4%；沪镍跌近7%，不锈钢跌超3%；能化品普跌，甲醇跌逾5%，原油跌近5%，LPG、玻璃等跌近4%；生猪期货高开逾4%；棕榈油涨近4%。

本周铁矿高位回落，后半周跌幅扩大，考验800支撑力。 　　供给端外矿发运小幅回升，巴西发运稳定性仍有较大考验，澳洲发运稳定在均值水平，到港有明显回升，短期内还难以持续回升。各家矿山二季度产量计划基本持稳，英美资源小幅调低产量计划。

南美大豆减产及黑海葵油供应短缺，全球商家对棕榈油的采购需求增加，而印尼4月22日禁出口政策的公布将导致全球油脂供应进一步收紧；同时该信息亦冲淡市场对MPOA马棕增产的关注，并进一步引发市场对马棕出口转好的预期。

4月20日，十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称“期货法”），自2022年8月1日起施行。 　　接受《证券日报》记者采访的专家表示，期货法的出台，有效填补了资本市场法治建设的空白，资本市场法治体系的“四梁八柱”基本完成，对期货市场法治建设具有里程碑的意义，将开启我国期货市场发展的新篇章。

镍价前期回调至20.5万元附近后，企稳回升，连续上涨，用一周时间涨幅接近20%，涨势强劲。镍低库存，紧供给矛盾持续支持，而近期因上海及周边物流不畅，造成现货采购区域升水不平衡增加，电解镍现货升水显著走升，对盘面形成较强支撑。建议短线偏多思路，多单浮动提高止盈。注意物流改善现货升水回落，内外盘倒挂收窄甚至走向正向，镍进口窗口打开等情况，则易引发获利了结发生。

期货和衍生品法草案三审稿18日提请全国人大常委会会议审议。 三审稿进一步加强对衍生品交易的监管，强化机构监管，完善衍生品交易报告库制度；明确互换合约、远期合约属于金融合约；明确境外机构在境内从事期货市场营销、推介及招揽活动，应当经国务院期货监督管理机构批准，适用本法的相关规定。

聊聊上周市场走势，期货方面，COMEX金上涨1.62%%至1977.10美元/盎司，SHFE金上涨2.40%至405.82元/克。现货方面，伦敦金上涨1.41%至1974.40美元/盎司，黄金T+D上涨2.23%至404.11元/克。 　　政策方面，美联储此前偏鸽派官员表示将加快升息步伐至中性水平，也给货币政策紧缩加码，联储官员的一致鹰派使得美元和美债的上行趋势不减。不过，加息意图也同样给美股带来较大压力，美联储在控制通胀和维持美股稳定性之间寻求平衡。

中下游厂商对高价锂的抵制情绪得到了一定反馈，叠加疫情冲击供应链阻塞物流，导致部分厂商下调排产，碳酸锂出现价格回调。业内预计今年碳酸锂供应整体偏紧，但未来2~3年能达到平衡。 　　短期需求走弱 　　碳酸锂价格今年首次跌破50万元关口。鑫椤锂电数据显示，4月12日国内电池级碳酸锂均价相比前一日下跌5000元至49.5万元/吨。

在猪价下跌背景下，养殖企业正面临着另一种煎熬。眼看着豆粕、玉米等饲料价格上涨，四川养殖户朱先生和当地的许多同行一样，为自家养的猪换了“食谱”。“我们现在自己配饲料，我每天用4吨料，一个月能省6000-7000元。” 　　中国证券报记者日前采访了多家养殖户、多位市场分析人士，对当前生猪市场养殖利润、市场供需、拐点预期等情况进行调查，了解到当前养殖企业处于亏损状态，而市场规模化有上升趋势。分析人士认为，生猪养殖板块股票与生猪期货价格的背离走势值得关注。

4月13日布油期货大涨4%，结算价报108.78美元/桶，创近一周新高。早前EIA数据显示，截至4月8日当周，原油库存暴增938.2万桶，录得2021年3月以来最大增幅，但未能缓解投资者对全球供应紧张的担忧

棕榈油步入季节性增产周期，但地缘政治因素导致乌克兰葵花籽油和菜籽油出口受到较大程度影响，需求转向豆油和棕榈油，由于短期需求增量大于供给增速，马棕库存和美豆库存低位均有继续下调，在乌克兰植物油出口恢复之前，短期大宗油脂供给紧张难以缓解。中长期来看，棕榈油产量后期将逐步增加；美豆种植面积预增，按趋势单产计算美豆供需平衡表将转向宽松。

综合来看，3月CPI回升，PPI继续下行，二者缺口仍在继续收敛中，但均值水平出现小幅回升，预计一季度GDP平减指数可能小幅回落至5%左右。CPI已经不再受到春节错位因素影响。但从蔬菜价格上涨、多个服务价格上涨、多项燃料价格上涨等情况看，国内疫情和国际油价走高均拉动CPI，同时猪肉价格跌幅有所收窄也支持CPI回升。且从油价影响滞后、4月国内疫情未消退等情况看，短期CPI可能仍维持一定涨幅。PPI同比减速仍受高基数影响，生产资料回落是主要影响，但PPI环比超过季节性表现。

自2022年3月8日起，我们观察到螺纹钢5-10价差从208元收窄至最低-3元，主要驱动逻辑是：1）现实很弱。据Mysteel，截至3月4日当周，螺纹钢产量连续3周增加，且增速较快；表需恢复较为缓慢，较过去5年均值（去除2020年）仍低22.5%，社库更是出现反季节性的积累。2）预期很强。今年在两会政府工作报告中，明确GDP增速目标为5．5%，这是在高基数上的中高速增长，在经济面临巨大下行压力的情况下要实现这个目标无疑是艰难的。因此，市场预期无论货币政策还是财政政策，还需要继续加大宽松和刺激力度。

4月10日晚，金字火腿发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，证监会决定对公司立案。4月11日，金字火腿以跌停报收，股价4.26元。 在此之前的3月30日，深交所曾就公司生猪期货超额投入、发生大额亏损未及时披露等问题下发监管函。且在3月10日，针对上述事项，浙江证监局曾对公司及相关人员采取出具警示函措施的决定。

供给端焦点转向北美，大豆种植意向面积创历史新高，全球供给或转向宽松。目前南美大豆产量已经基本确定，巴西主产州收获进度达到80.4%，前期主要利多因素消退。北美方面，下一年度种植意向面积创历史新高，除非实际种植面积和单产水平同时出现大幅不及预期，美豆库销比将好于历史平均水平甚至出现供给充裕的状态。

三个月刷百万手续费！居间人“B计划”曝光，期货公司连带责任！万字判决书划清三方过错！行业出台制度净化生态　 　　拍案惊“期” 　　50岁的张女士在一个荐股群中4天获利2.3万，由此建立了对群主韩某的信任。不久，韩某称股市现阶段不适合操作，拉着她进入了“B计划”——期货交易。不料3个月产生了190余万巨额亏损，而这其中有110万都是手续费。接受不了的她一纸诉状将居间人和期货公司告上了法庭。

4月11日上午，国家统计局将公布3月居民消费价格指数(CPI)。多家机构预计，3月CPI同比涨幅将重回“1”时代。 3月CPI或重回“1”时代 　　国家统计局数据显示，CPI同比涨幅在2021年11月创出2.3%的15个月高点后进入收窄通道，2022年1月和2月涨幅均低于1%，同为0.9%。

据国家发展改革委监测，近期猪粮比价持续低于5：1，处于《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。发展改革委会同有关方面将开展年内第四批中央冻猪肉储备收储工作，拟于近日再收储4万吨冻猪肉。如后续生猪价格继续低位运行，国家将持续开展收储工作，并指导地方抓紧收储，推动生猪价格尽快回归合理区间。 有关方面分析认为，近期国内生猪产能稳中有降、总体合理，价格已低位运行较长时间，进一步大幅下降的可能性较小。建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，保持适重育肥猪正常出栏节奏和能繁母猪产能稳定。

WTI 原油期货收跌0.6%，报96.03美元/桶；布伦特原油期货收跌0.5%，报100.58美元/桶。

国际能源署正在采取行动，释放1.2亿桶石油库存(包括美国从战略石油储备中释放的6000万桶)，这是国际能源署47年历史上最大的油储释放量。其中大约一半抛储将来自美国，其余国家占据另一半。美国这部分的原油储备释放包含在此前该国宣布的1.8亿桶石油储备释放总量中。

面临几十年来最严重的经济危机，斯里兰卡正在“泥沼”中挣扎。 　　当地时间4月5日晚，斯里兰卡总统戈塔巴雅·拉贾帕克萨宣布，自当天午夜起取消公共紧急状态。日前，斯里兰卡面临外汇匮乏、物资短缺、物价高涨、供电紧张等问题，并引发民众抗议活动。 　　截至目前，当地政局仍未完全稳定。在内阁20多名部长于3日晚集体辞职后，斯总统戈塔巴雅呼吁议会各政党加入内阁共同应对危机，未得到积极响应。目前内阁除了总统戈塔巴雅、总理马欣达·拉贾帕克萨外，还包括新就职的外交部长、教育部长和高速公路部长。42名议员5日宣布退出执政联盟，导致执政联盟在斯里兰卡议会225个席位中已不占多数。

棉农不花一分保费，放心种棉放心卖。3月30日，湖北省首批棉花“保险+期货”项目落地仙桃、天门、公安三县市，人保财险湖北省分公司将为22万亩棉田提供2.5亿元风险保障，首批5万棉农将成为受益者。与以往棉花“保险+期货”项目不同的是，保费由农户承担改变为全部由财政资金兜底。 　　湖北省是传统棉花种植和纺织大省。近年来，棉花价格波动较大、种植收益不稳定，棉农种植积极性不高。为提高棉农种棉积极性，抵御价格波动风险，保障全省棉花产业健康发展，3月中旬，省农业农村厅对棉花“保险+期货”项目进行专项资金支持。在省财政厅、省银保监局和省证监局的指导下，人保财险湖北省分公司推出棉花“保险+期货”创新服务模式。

周四（3月31日）纽约尾盘，CBOT玉米期货涨1.29%，报7.47-1/4美元/蒲式耳，美国农业部（USDA）发布库存报告时曾从7.35-3/4美元拉升至日高7.70美元；3月份累计上涨8.22%，一季度累计上涨23.20%。 CBOT小麦期货跌2.16%，报10.08美元/蒲式耳，3月份累涨7.84%，一季度累涨27.31%。 CBOT大豆期货跌2.91%，报16.17-1/4美元/蒲式耳，USDA报告发布后，从16.78美元回落至日低16.13-1/4美元，3月份累跌1.31%，一季度累涨19.22%。

大连商品交易所最新数据显示，截至2022年3月31日，生猪期货已累计成交量814.84万手，累计成交额2.19万亿元，日均持仓7.10万手，市场功能正常发挥。 　　据了解，生猪期货2203合约已于2022年3月28日顺利摘牌，共完成交割配对234手，总成交量119万手，总成交额2712亿元。首创京都期货机构一部研究员赵磐介绍，目前我国生猪期货上市的合约已经有四个合约完成了交割，交割数量也是在逐步地提升，从2021年9月第一个合约的20手增长到了目前三月合约的200多手交割，企业的参与度提高也使得期货发挥的功能更加的稳定，有助于生猪价格的稳定。目前我国已有2600多家企业参与了生猪期货。

4月1日，中国期货业协会发布的数据显示，以单边计算，1-3月全国期货市场累计成交量为15.33亿手，累计成交额为128.61万亿元，同比分别下降17.07%和9.02%。

自生猪产能恢复以来，南方生猪扩养进程日益加大，当前南方整体生猪产能供应宽松，南北价差缩小，局部区域出现南猪北调现象，这是多年生猪调运行业以来出现的少有现象。而南北价差缩小，尤其是西南市场猪价基本与东北、华北市场持平，以往的北猪南下盛况或难以呈现，此次本文从区域性价差方面解析当前生猪市场现状？

2021年生猪期货上市后，生猪“保险+期货”成为除国家收储等政策外，养殖产业应对“猪周期”的重要工具。2021年4月，由大地财险重庆分公司和广发期货在重庆市云阳县联合开展的生猪价格险项目获得了参与方的高度评价，参保农户最终获赔超600万元，赔付率高达405.58%。 云阳县是我国生猪养殖大县，生猪产业是当地的支柱产业，带动就业面广，辐射范围大，该县生猪存量约50万头。2021年生猪现货价格出现大幅下跌后，市场中越来越多的产业客户开始参与套期保值或扩大套保规模，云阳县的企业和农户对生猪价格风险管理的需求也日益强烈。

由于中国燃油需求下降的前景，周一早盘油价下跌超3%。此前，上海有关部门表示，将以黄浦江为界分区分批进行隔离，以开展为期9天的核酸筛查。 　　受此消息影响，截至发稿，布伦特原油期货跌幅达到3.29%，报每桶113.51美元。 　　WTI原油开盘后不久就触及109.90美元的低点，截至发稿，WTI原油价格略有回升，跌3.47%，报每桶109.95美元。上周五，两大原油期货均上涨1.4%。 　　上海市新冠肺炎无症状感染者单日新增记录公布后，上海市政府周日表示，所有企业和工厂将实施为期9天的两级封锁，暂停生产或进行远程居家办公。在封锁期间，包括叫车服务在内的公共交通也将暂停，这进一步削弱了对燃料的需求。

中国证监会北京监管局网站日前公布的《关于对中国国际期货股份有限公司采取责令改正监管措施的决定》（〔2022〕52号）显示，经查，中国国际期货股份有限公司（以下简称“中国国际期货”）存在以下问题：一是《公司章程》部分内容与法规冲突，《公司章程》在董事和高管任职期限、监事会运行等方面的要求未得到严格执行。二是公司内部管理资料保管不完善。 　　上述问题不符合《期货公司监督管理办法》第四十条、第六十条的规定。根据《期货公司监督管理办法》第一百零九条的规定，北京监管局决定对中国国际期货采取责令改正的监管措施。

农业农村部数据显示，3月第3周全国生猪平均价格12.62元/公斤，比前一周下降2%，同比下降55.7%。对比数据发现，截至3月第3周，全国生猪平均价格已连续下降15周。 　　3月22日，农业农村部召开会议研究生猪稳产保供工作，会议认为当前生猪生产总体平稳，能繁母猪产能保持在合理水平，猪肉市场供应较为宽松，受供求关系影响，生猪价格进入周期下行区间，加之近期大宗饲料原料价格上涨，养殖持续亏损，不少养殖场户经营困难，需要各地各有关部门合力应对，帮助养殖场户渡过难关。

近日，达拉斯联储发布了最新的能源行业季度调查报告，该调查报告称： “本季度能源行业比较特别的问题包括按盆地划分的年度盈亏平衡价格、原油产量的预期稳健增长、2022年员工人数的预期变化、促使上市能源公司恢复增产模式的油价、以及上市能源公司不顾高油价抑制产量增长的主要原因。” 达拉斯联储每季度均会进行一次能源调查活动，以便及时评估位于或总部位于第十一联邦储备区的石油和天然气公司的能源生产活动。

今日开盘，国内钢市以上涨为主基调。 黑色系大部分品种呈低开高走态势，铁矿石期货成功回归800元上方，螺纹及热卷期货上攻至5000元和5200元下方，双焦未成功翻红。 螺纹期货按持仓来看，已经完成换月，其它品种脚步亦在加快进程当中。资金快速返场，截至收盘，近22亿资金回归，其中螺纹和铁矿石品种分别俘获10亿左右资金加持，热卷有1.67亿资金入账。

大商所公告，自2022年3月25日（星期五）结算时起，豆粕期货M2209合约投机交易保证金水平由8%调整为12%，涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持7%不变。

3月23日，文华财经数据显示，截至15:00，螺纹钢期货主力合约日内获得3.57亿元资金流入，成为当日资金流入量最大的商品。

“十四五”加快构建现代能源体系行动纲领出炉 　　适时推动成品油、天然气等期货交易 　　国家发改委3月22日消息，《“十四五”现代能源体系规划》日前发布。《规划》提出，推动电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进。加快发展风电、太阳能发电。提升终端用能低碳化电气化水平，到2025年新能源汽车新车销量占比达20%左右。试点开展绿色电力交易，加快完善天然气市场顶层设计。适时推动成品油、天然气等期货交易。 　　业内人士认为，在“双碳”目标引领下，新能源行业发展前景广阔，优质企业将快速扩张规模。

当地时间周日，沙特能源部表示，也门胡塞武装组织向沙特的能源和海水淡化设施发动了导弹和无人机袭击，导致一家炼油厂的产量暂时下降。值得注意的是，这家遭袭的炼油厂是由中国石化和沙特阿美合资建立和运营的。 　　中石化合资炼油厂遭袭 　　沙特能源部声明中说，无人机袭击了吉赞(Jizan)南部地区的一个石油产品配送站、一个天然气工厂和红海延布港口的Yasref炼油厂。上述袭击事件没有造成人员伤亡。

近日，国家发展改革委发布《关于进一步做好粮食和大豆等重要农产品生产相关工作的通知》（以下简称《通知》）。 《通知》指出，2022年是实施“十四五”规划承上启下之年，也是乡村振兴全面推进的关键之年，确保粮食和重要农副产品有效供给意义重大。发展改革部门要配合相关部门全面抓好农业生产相关工作，细化分解任务要求，确保粮食播种面积稳定，粮食产量保持在1.3万亿斤以上。