三大美国股指总体高开高走，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨逾380点、涨超1.2%，标普500指数和纳斯达克综合指数分别涨1.7%和近2.5%。 三大指数集体收涨，纳指收涨2.28%，报11621.35点，创6月9日以来收盘新高，连涨四日。 标普500收涨1.5%，报3902.62点，创6月24日以来收盘新高，自3月29日以来首次连涨四日，追平3月末所创的今年内最长连涨日。道指收涨346.87点，涨幅1.12%，报31384.55点，创6月27日上周一以来收盘新高。

过去一个月，全球大宗商品价格骤然回落，打了对冲基金措手不及。 通联数据Datayes显示，6月以来美国NYMEX原油期货跌幅超过7.6%，CBOT大豆、玉米、小麦等期货价格纷纷回落至过去3个月以来最低值；伦敦期铜跌幅超过20%，拖累伦敦金属交易所LME创下2008年金融危机以来的最差季度表现。

为防范生猪价格过快上涨，近日国家发改委频频出手、多措并举，适时加大调节力度。继召开生猪市场保供稳价专题会议之后，国家发改委7月5日表示，正研究启动投放中央猪肉储备，并指导地方适时联动投放储备，形成调控合力。同时，国家发改委价格司将与大连商品交易所紧密合作，加强现货期货市场联动监管。

国家发改委7月5日消息，针对近期生猪市场出现盲目压栏惜售等非理性行为，国家发改委价格司正研究启动投放中央猪肉储备，并指导地方适时联动投放储备，形成调控合力，防范生猪价格过快上涨。

因为投资期货亏损4000万，永茂泰引发交易所火速关注。7月3日晚，公司披露监管工作函，涉及对象包括上市公司、董事、监事和高级管理人员。 　　永茂泰本次被监管，原因在于期货投资出现较大金额亏损。这一切还要从去年4月说起。当时，公司曾审议通过《关于授权管理层开展期货套期保值业务的议案》，这为公司开展期货投资提供了制度基础。

中国期货业协会发布6月全国期货市场交易情况简报。6月全国期货市场成交量为5.72亿手，成交额为47.92万亿元，环比分别增长21.40%和19.48%。1—6月全国期货市场累计成交量为30.46亿手，累计成交额为257.48万亿元，同比分别下降18.04%和10.08%。截至6月末，全国期货市场持仓量较上月增长3.04%。

6月中旬以来，商品市场出现普遍下挫，今年前期风头无两的CTA（管理期货）策略也出现了普遍回撤。从数据来看，今年前五个月CTA策略收益率位居私募八大策略之首，是取得正收益的仅有的两类策略之一，远超股票策略的收益率。然而，6月13日至24日两周内，CTA产品平均收益率跌入负值，不到一半的产品实现正收益。

每到季末，资金及债券交易员最担心的就是“钱紧”。在“钱紧”的时刻，交易员调侃在“跪求资金”。但今年并非如此。 “半年末流动性形势总体无忧，跨月资金价格走高但拆借难度不大。”沪上某国有大行债券交易员直言。Wind数据显示，6月28日DR001徘徊在1.4%左右，和此前几日相当；DR007徘徊在1.97%左右，相比前几日明显上升，但仍低于7天逆回购利率。

今年以来，在疫情和地缘政治风险等多重因素影响下，海外市场宏观环境整体呈现出通胀水平高企、加息预期升温和经济增速回落等特征。在此期间，国际大宗商品也呈现出高位回调态势，其中，以铁矿石为代表的龙头大宗商品表现最为明显。

猪企的好日子终于来了。6月27日，生猪期货2209合约直接跳空高开，日内大涨4.9%，强势突破2万元整数大关，创下2021年6月以来新高。28日，生猪期货主力合约续涨0.22%，站稳2万大关。期货市场价格发现的功能反映出市场对后市猪价的积极预期。

近期，不论是现货市场还是期货市场上，铜价均出现大幅下跌，从而引起市场广泛关注。 　　现货市场方面，据生意社最新数据显示，6月27日，现货电解铜参考价为64463.33元/吨，相比两周前(6月13日)已累计下跌10.68%；期货市场方面，沪铜主力连续合约自6月13日起开始快速下跌，截至6月27日收盘，合约价格报收于63750元/吨，累计下跌12.25%。

当前，券商场外期权业务竞争逐步加剧，交易商名单持续扩容至46家，面对新赛道，头部券商稳步发展的同时，部分中小券商也在奋起直追。 根据中证协发布的2021年证券公司经营业绩排名情况，“基于柜台与机构客户对手方交易业务收入（可看作是场外期权业务净收入）”排名前20的券商（以下简称“TOP20券商”）2021年场外期权业务净收入合计112亿元。值得注意的是，国联证券该指标同比增幅超5800%，表现十分亮眼。

近日，记者获悉，为了攻克鸡肉产业在团体标准以及质检方面的难题，郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)在今年5月份主导研发了鸡肉恒温水浴解冻设备(以下简称“质检设备”)，并获得了国家授权的多项专利；此外，日前郑商所主导制定的《水浴解冻法测定冷冻鸡大胸肉解冻失水率(T/HNSPXH 000.001-2022)》团体标准(以下简称“团体标准”)经河南省食品科学技术学会审核发布，并已正式实施。

印度炼油协会（SEA）表示，政府应取消最近宣布的毛豆油和毛葵花籽油免关税进口政策，因为随着棕榈油价格大幅下挫，可能导致农国内农户播种大豆的季节性受挫。   印度炼油协会（SEA）称，植物油价格下跌将会缓解消费者的通胀压力，当务之急是确保市场不会进一步下滑，因为这会让油籽种植户感到沮丧。

在6月中旬掀起又一轮涨价潮后，近日，包括晨鸣纸业、APP等多家造纸厂商再度发布涨价函，自7月1日起，公司旗下纸种价格在6月基础上调涨200元/吨。     面对着上半年“一直在筑底，爬坡难爬起”的行业困局，造纸行业再度“喊涨”。     “如果用一个词来形容今年以来造纸行业的状况，那就是‘盈利难’。”卓创资讯行业分析师刘辉接受《证券日报》记者采访时表示，纸浆等原材料成本高企，纸企无奈向下游传导，却遭遇终端需求疲软，“旺季不旺、淡季更淡”，成本压力传导艰难，致使行业盈利收窄。

杀跌踩踏行情在钢市上演，行业利润行至低点。 近日，钢价出现超预期的下跌幅度，钢厂、贸易商纷纷陷入亏损，悲观情绪笼罩着整个行业。已有十几年钢铁从业经验的王海杰，很多年没有看到过这种现象了——产量过剩，需求下滑，部分贸易商恐慌砸价，钢价底部不断下移。

受美联储持续大幅加息影响，一度被对冲基金推崇的通胀交易骤然退潮。 截至6月24日19时，伦敦LME期铜主力合约徘徊在8306.4美元/吨，盘中一度跌至2021年以来最低点8220美元/ 吨。 伦敦LME期锡主力合约则徘徊在23466.5美元/吨，盘中同样创下去年2月以来最低点22980美元/吨。

尽管6月23日国际油价有所下跌，但截至当日收盘，纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格和伦敦布伦特原油期货价格仍高于100美元/桶。 今年以来，国际油价持续处于高位，高油价对下游行业产生的压力正逐步显现，石化、交通、物流等多个行业面对高油价，成本大幅增加，受到的冲击也较大。

时隔多年，中金所将再次推出重磅股指期货、股指期权金融产品，引发市场关注。 近日，中金所发布中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则的征求意见稿，意味着在上证50、沪深300、中证500以后，新的期指、期权品种即将要推出。

这一轮生猪价格上涨行情开启已成业界共识。短期来看，6月底至7月份价格或面临冲击风险；中期来看，预计生猪价格重心将上移，但要警惕市场预期的一致性、压栏等因素变化对价格产生冲击。

除了美债收益率曲线倒挂之外，还有什么指标能够预示衰退？答案之一是铜油比。 用LME3个月期铜比上WTI纽约原油期货价格测算，截至2022年6月20日，铜油比在83附近，已经逼近5年的低位。 铜油比，是指国际铜价与油价的比值。金属铜又被称为“铜博士”，是经济景气度的风向标。原油是大宗商品之王，隐含着市场对通胀的预期。同为大宗商品，金属铜和原油都与经济走势密切相关，但二者的比值变化往往能够反映当前经济在美林时钟中所处的位置。一般认为，铜油比持续走高，铜价上涨速度快于油价，表明经济复苏向好；铜油比的持续走低，油价上涨速度跑赢铜价，则代表着滞胀程度的加深。

近日，随着商品期货市场不断走弱，黑色系期货品种主力合约价格持续下行。市场人士表示，近期黑色系期货品种表现弱势主要受终端需求不佳影响，短期内铁矿石期货价格仍将偏弱运行，相关期货品种的功能发挥备受相关企业关注。

市场担忧经济放缓殃及需求，美油一度暴跌近8%; 美油期货下跌6.8%，结算价报109.56美元/桶，创3月底以来最大跌幅，盘中一度大跌7.9%至108.3；布油下跌5.6%，录得自5月初以来最大单日跌幅，结算价报113.12美元/桶。人们担心主要央行加息可能放缓全球经济并削减对能源的需求，推动油价下行；

春节过后，玻璃生产企业一直在等下游的集中补库。尽管百般不易，玻璃企业仍然经受住了疫情散发、物流不畅的考验，依靠近几年积累的盈利和成功经验，从惊蛰坚持到了芒种。当前玻璃生产企业库存持续累积，仅次于2020年二季度高点为历史次高；原燃料价格高企，现货价格阴跌，行业大面积亏损的困境，但似乎也只能硬扛，一时无解；南方雨水增多，部分地区户外施工受到一定程度影响，下游本已偏弱的补库需求或再度延后，阴雨天气增多，对库存货物质量担忧更增加了行业的恐慌氛围。6月上旬玻璃原片现货价格再创调整新低，旬末部分厂家交割品出厂价跌破1700元关口。期货盘面多空对垒，主力09合约持仓近110万手。据闻空方资金的目标是现金流成本1600-1400一线，考虑到玻璃生产企业正处于囚徒困境，倒也合理。从盘面走势、持仓量和仓位集中度上看，空方赢面挺大。

截至上周五收盘，WTI原油期货收盘报120.47美元/桶，较4月初最低约93美元大涨近30%，布伦特原油盘中一度触及124美元/桶。尽管原油价格飙升，但高盛却表示，能源价格需要进一步攀升，才能削减消费需求，将油价目标进一步上调至140美元/桶。随着国际油价上涨，股市亦呈现期股联动现象。过去3个交易日，A股石油相关行业板块大涨5.48%，中国海油创上市以来新高，中石化、中石油等纷纷大涨。

日前，中国期货业协会发布最新统计，以单边计算，5月全国期货交易市场成交量约为4.71亿手，成交额约为40.10万亿元，同比分别下降25.92%和19.49%，环比分别为增长0.38%和下降1.83%。 而从今年看，1至5月全国期货市场累计成交量约为24.74亿手，累计成交额约为209.56万亿元，同比分别下降20.84%和12.44%。专家认为，下降的主要原因是地缘冲突、政策收紧、经济下行压力等因素的冲击。

A股延续结构修复态势，成长赛道股的优异表现，极大提振市场情绪，外资持续回流，两市成交重回万亿元。市场对于负面因素的消化已较为充分，虽然仍受美联储加息、业绩等因素影响，但在政策稳增长推动下，市场预期已经得到较好改善。

高油价的影响正在不断渗透到各行各业。 6月8日，短纤期货主力合约一度站上9000元/吨，日内涨超3%，刷新上市以来新高。短纤期货于2020年10月12日在郑州商品交易所挂牌上市，是我国纺织行业继棉花、PTA、棉纱、乙二醇后第五个上市期货品种。短纤期货的合约标的是涤纶短纤，是 PTA 的下游产品，也是化学纤维中产量最大、应用最广泛的品种，占我国化学纤维产量的 80%以上。短纤的主要生产原料PTA又名精对苯二甲酸，是石油的末端产品。

个人投资者在开户时，需满足交易经验和资金门槛两个条件。 　　6月6日晚，广州期货交易所正式发布12项交易业务规则，具体包括1项交易规则、12项业务办法，涉及交易管理、交易者适当性管理、做市商管理、会员管理等各个方面。 　　此外，南方财经全媒体记者也注意到，近日广期所还向全社会征集2022年度课题合作研究，包括但不限于我国碳排放权期货上市必要性研究、电力期货合约设计国际经验研究、商品指数在资产配置中的应用研究等等主题，直接指向广期所正在重点推进研发的多个期货品种。

本周美豆整体呈现下跌态势，周二单日跌幅达2.63%，再度跌破1700美分/蒲一线。截止6月3日，CBOT美豆主力05合约报收于1699.5美分/蒲，美豆主力合约创下新高后遭遇获利了结，且谷物市场整体承压造成拖累，开放黑海地区谷物出口的可能性盖过了美国北部种植地区降雨或干扰玉米种植的影响。本周连粕盘面整体跟随美豆下跌，现货下跌幅度大于盘面，国内基本面没有改善。由于前期大豆到港量较大，油厂开机率上升，豆粕累库至历史高位水平，下游饲料企业采购积极性较差，消耗库存为主，本周市场成交明显转淡。

部分OPEC成员国考虑豁免俄罗斯参与石油生产协议，因为制裁和部分欧洲禁令开始削弱俄罗斯石油增产的能力，此举可能为沙特阿拉伯、阿联酋和其他产油国大幅增加原油开采量铺平道路。美布两油下挫逾3美元后回升。

5月份，在实体经济运行面临较大压力以及上海等地防疫政策的影响下，期货投资机构活跃度下降，我国期货市场成交规模也继续同比回落。 　　中期协昨日公布的数据显示，5月份，全国期货市场成交量约4.71亿手，成交额约40.10万亿元，同比分别下降25.92%和19.49%，环比分别增长0.38%和下降1.83%。今年1—5月，全国期货市场累计成交量约24.74亿手，累计成交额约209.56万亿元，同比分别下降20.84%和12.44%。

克里姆林宫新闻处周一（5月30日）表示，俄罗斯总统普京当天同土耳其总统埃尔多安举行了电话会谈。双方就乌克兰局势、确保黑海和亚速海航运安全等问题交换了意见。

5月26日晚间，上市公司华丽家族(600503.SH)发布公告称，将向华泰证券出售其持有的华泰期货40%的股权。本次交易完成后，华丽家族将不再持有华泰期货股权，华泰期货将成为华泰证券全资子公司。 　　上述40%股权的交易价格为15.9亿元，华泰证券将以支付现金的方式完成支付。这一交易价格对应的华泰期货估值为39.76亿元，相较33.42亿元的股东全部权益账面值增值18.98%。

有大股东清盘，有人全部购进！近期，多家期货公司发生更名、股权拟变更情况，期货业正在发生大变化。 　　本周，美尔雅期货、华泰期货相继传出拟进行股权变更的消息，背后相关的劲酒大佬吴少勋跨界布局金融、华丽家族回收流动性的动作，引发市场关注。

5月26日，三大股指高开，沪指上涨0.13%，深成指涨0.05%，创业板指涨0.16%。然而仅两天前的5月24日，沪指下跌2.41%，年内第三度失守3100点关口，也是5月9日以来，首次单日波动超过2%。深成指与创业板指亦跌幅超3%。

德国副总理兼经济与气候保护部长周一表示，欧盟将对俄罗斯实施进一步制裁，其中包括石油禁运等措施。尽管遭到了一些成员国的反对，但他认为欧盟内部达成一致的可能性已经越来越大。

进入二季度以来，猪价全线上涨，市场对后市预期较为乐观，但对于猪周期的看法存在较大分歧。新周期是否已经开启？猪价是否进入上行期？一起来看看目前行业内的各种观点。 　　观点1：当前仍处于周期尾部，价格波动较大 　　华安期货分析师李伟：近期猪价反弹是供应季节性收缩和短期囤货需求上升错配的结果，但并不意味着新一轮周期的开启。龙头企业对下半年猪价走势总体持温和上涨观点。从养殖上市企业公布的数据看，龙头公司仍在扩张提升市占率，虽然去年至今养猪亏损较大，但并没有明显去产能。

如果要给全球石油价格飙升找原因，疫情后需求大幅反弹、地缘局势冲击、欧佩克增产乏力、美国页岩油企业遵守资本开支纪律……这一系列因素都逃不了干系。 　　但如果将这一问题放在能源转型的大背景下来看，其实更大的原因在于化石能源投资不足。在气候危机威胁下，全球正加速进行能源转型，投资化石能源也愈发变得“不受待见”。但由此引发的副作用也很明显：投资不足正让全球石油供应日渐紧缩。

今年以来，即使是市场老兵也不得不承认，市场已处在这代交易员和基金经理从未经历过的全面通货膨胀环境中，他们习惯的股市只会继续上涨的“咒语”已不再奏效。 而随着市场完全暴露在火力全开的通胀环境下，很多分析师都表示，目前，市场正处于一个历史性的节点，市场交易的机制已经变化。而在这种机制变化下，大宗商品可能能够起到某种对冲作用。

成品油市场供应紧张，WTI升至3月以来最高水平； 6月交割的WTI原油期货上涨3.71美元，结算价报114.20美元，达到3月底以来最高水平。因全球成品油供应紧张导致市场对夏季供应感到担忧； 美国汽油期货有史以来首次突破每加仑4美元，全国平均汽油零售价格升至记录新高。原油期货价格上涨往往会迅速蔓延到汽油市场，表明在夏季驾车高峰月底来临之际，人们将面临更高的能源成本；

期货和衍生品法的通过为衍生品市场交易的可预期性、可执行性及交易的稳定性提供充分的法律依据。本次立法对衍生品交易的定义、范围及监管，单一协议、瑕疵资产及终止净额结算机制，衍生品的履约保障，中央对手方机制，衍生品交易报告库等方面进行了规定，使得衍生品交易“有法可依”。本次立法坚持市场化、法治化、国际化方向，全面系统规定了期货市场和衍生品市场各项基础制度，大大提升了非金融机构企业、业务证券公司、保险公司和外国投资者等参与中国衍生品交易的制度保障，为衍生品市场的进一步深化对外开放提供的制度基础。该法为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场提供了坚强的法治保障，具有非常重要而又深远的意义。

交易者、中央对手方结算制度、期货市场监控中心三大核心关键点覆盖了期货市场功能发挥的主要元素：交易者作用与市场流动性紧密相关；中央对手方结算制度与市场信用和风险防范紧密相关；监控中心制度与保障市场功能发挥紧密相关。对这三个关键问题的表述是期货和衍生品市场健康稳定发展不可或缺的制度供给。

5月14日，全球第二大小麦生产国印度突然禁止小麦出口，禁令即刻生效。据悉，自2月底俄乌冲突升级以来，黑海地区的小麦出口量大幅下降，全球的买家都寄希望于印度提供足够的小麦供应。市场分析指出，印度限制小麦出口造成的缺口短期将难以填补。周一芝加哥小麦的基准价格一度上涨5.9%至每蒲式耳12.47-1/2美元，触及交易所限制，上周价格涨幅达到6.2%。截至发稿，7月小麦期货价格涨5.48%，报1242美分/蒲式耳。

据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2022年5月上旬与4月下旬相比，22种产品价格上涨，27种下降，1种持平。

光大期货认为，当前在成本支撑、供需边际向好的逻辑支撑下，PTA延续偏强的概率较大，后期仍需要继续关注成本的变化和国内疫情形势的进展。

当A股持续回调，主流大宗商品拐头向下之际，生猪板块正在悄悄走出低谷。 5月9日，大商所生猪期货主力合约2209强势拉涨4%，站上19000元/吨大关，为10个月以来首次。自今年4月15日低点以来，生猪期货2209合约反弹幅度已经超过14.3%，市场密切关注本轮猪周期是否已经行至底部，并且彻底迎来反转。现货方面，农业农村部5月第一周价格数据显示，全国猪肉平均价格24.51元/公斤，比前一周上涨2.3%，同比下降32.1%，已是连续三周上涨。

5月10日，国内商品期货日间盘开盘多数品种飘绿。纯碱、燃油主力重挫逾6%，原油、沪锡、沪镍、铁矿石、玻璃等主力均跌超4%，低硫燃油、沥青、甲醇、沪锌、不锈钢、热卷、焦炭等跌幅逾2%。仅生猪、粳米等少数主力小幅上扬。

海关总署今天公布，今年前4个月，我国外贸进出口总值12.58万亿元，同比增长7.9%。其中，出口6.97万亿元，同比增长10.3%；进口5.61万亿元，同比增长5%。 海关总署统计分析司司长李魁文：在我国外贸发展面临的外部环境更趋复杂严峻的形势下，前4个月我国外贸进出口仍然保持了增长，有进出口实绩的外贸企业数量同比增加4.7%。这充分体现了我国经济韧性强、潜力足、回旋余地广、长期向好的基本面不会改变的特点，我国实现全年外贸保稳提质目标仍然有较好支撑。

原油价格自中国多地疫情反复以来沉寂了一个多月，如今又有突破上行之势。布伦特油价再度突破110美元大关，周五收报113.22美元/桶。 随着夏季需求高峰临近、欧盟原油进口禁令预期增强，蛰伏多时的原油多头蠢蠢欲动。这会否导致今年的第二波大宗商品涨价“冲击波”卷土重来？