1、绝缘性能：增加变压器内各部件的绝缘强度。变压器的油绝缘强度较好，且有流动性，能充满变压器的各部件和任何空间，将空气排出，避免了部件与空气接触受潮，影响绝缘强度，使绕组与绕组之间，绕组与铁芯之间，绕组与油箱外壳之间保持良好的绝缘。
2、散热性能：变压器油使变压器的铁芯和绕组之间得到冷却。变压器运行中，靠近绕组与铁芯的油受热后温度升高，体积膨胀，比重减小而上升，经冷却装置冷却后再进入变压器油箱的底部，从而形成油的循环。在循环过程中，将热量散发给冷却装置，从而使铁芯和绕组得到冷却。
3、防腐蚀性能：变压器油能使绝缘物（如木质等）保持原有的化学性能和物理性能，使金属（如钢铁等）起到防腐作用。